造车异形录|造车9年融资50亿美元交付6辆，FF市值跌没99%，贾跃亭还要"画饼"？
编者按：
近年来，新能源汽车行业的发展势头强劲，不仅传统汽车厂商纷纷转型，更有一批新势力异军突起。站在新能源汽车腾飞的风口，跨界造车的队伍愈发庞大。
如今，新能源汽车领域“内卷”加剧，跨界造车也并非易事。这些企业面临着技术壁垒、资金短缺、人才储备不足等诸多挑战。在这个风起云涌的时代，跨界造车的企业们究竟走到了哪一步？
搜狐财经特此推出《造车异形录》系列报道，聚焦跨界造车企业，希望为读者带来更多另类的造车故事。本文为《造车异形录》第二篇稿件（点击此处查看第一篇稿件），主角是——法拉第未来（Faraday Future，简称FF）。
图片来源：法拉第未来官网
出品 | 搜狐财经
作者 | 张莹
互联网企业涌入新能源造车之前，乐视网创始人贾跃亭在2014年就盯上了这一赛道。2017年奔赴美国后，把精力投入到法拉第未来（Faraday Future，简称FF）中。
但与其他企业找第二增长曲线不同，贾跃亭入局造车，被认为是“下周回国”的缓兵之计。
FF定位超高端，要做“以法拉利和迈巴赫为代表的传统超豪华汽车文明的颠覆者”。旗下车型FF 91 2.0 Futurist Alliance售价30.9万美元，约合226万元。
造车9年，经过多次“跳票”，FF终于在今年8月份交付出了第一辆车。目前，FF共交付了6辆车，其中一辆交付给了贾跃亭本人。
在没造出车的时间里，从汉福德工厂的设备安装到SOP（开始生产），FF不停向外界释放积极信息。仅里程碑三字，FF便在其官方微博中提到18次。
贾跃亭还在约一周前的《致全体股东和投资人的一封公开信》中，细数了2022年底合伙人公司提名董事会多数董事的9个月以来，FF取得的30大进展，还宣布了捍卫股东利益的六大举措。
贾跃亭开出的“空头支票”没能收买二级市场的投资者。截至美东时间10月26日收盘，FF的市值已经不足2000万美元。而FF在2021年上市之初时，总市值约45亿美元。
前世：贾跃亭创立，与乐视关系密切
比起法拉第未来（Faraday Future，简称FF），贾跃亭的名号更加尽人皆知。
2004年，31岁的贾跃亭创办了乐视网。6年后，乐视网在国内创业板上市。乐视网致力于构建“平台+内容+终端+应用”完整生态系统。这一模式也被业界称为“乐视模式”。
2016年4月14日，乐视开启了“414硬件免费日”。在这一天，用户只要购买3年乐视超级影视会员（1470元），就能白拿一台价值1699元的电视。
这种硬件免费，靠软件和服务赚钱的玩法，是互联网企业的常用手段。一直到今天，新能源车企特斯拉也在践行这一思路，多次降价，毛利率不断创新低，试图通过完全自动驾驶FSD盈利。
到2016年末，乐视陷入债务危机。后乐视网也被查明于2007年至2016年财务造假。
2017年7月，贾跃亭搭上前往美国的飞机，“下周回国”的诺言从未兑现。当年11月10日，乐视网发布公告，称贾跃亭在回函中表示无力履行无息借款与增持承诺，“深表歉意”。
2017年12月13日，贾跃亭出任法拉第未来（FF）CEO。
实际上，FF创立于2014年5月，与乐视汽车几乎是同一时间成立的。这一时间比如今在国内市场叱咤风云的“蔚小理”成立还要早几个月。
“九年前，我跨洋万里来到美国加州洛杉矶创立了FF，ALL IN了自己所有的一切。”贾跃亭在一周前的致股东公开信上如是说。
但FF和乐视汽车的关系一直暧昧不清。
2016年，有媒体报道，实际上乐视汽车和法拉第未来是“一套人马两个牌子”。但据新浪科技当年12月报道，FF几位高管明确表示，他们并不是乐视投资的下属公司，而是一家完全独立的企业，与乐视只是战略合作关系。乐视为FF提供硬件、软件、内容、云服务以及互联网相关技术，而FF则为乐视提供技术、部件和工程方面的支持。
2017年1月初，法拉第未来在CES大会上发布电动车FF91时，乐视汽车将FF称为“战略伙伴”，并在社交平台上频繁为FF宣传。
图片截自：FF文件
从股权结构上看，FF与乐视关系不大，而是与贾跃亭个人关系深入。
截至2023年4月24日，FF Top Holding LLC为FF的第一大股东，持有1.17亿股，持股比例为10.6%；恒大集团的间接子公司Season Smart Limited为FF第二大股东，持有6649.41万股，持股比例为6.0%。
贾跃亭个人持有FF股份115.16万股，持股比例不超过1%。
相关文件显示，Pacific Technology是FF Top的管理成员，FF Global又是Pacific Technology的管理成员。而贾跃亭是FF Global的五名董事会成员之一。
今生：定位超高端，造车9年交付6辆车
FF对自己的定位是，“智能电车时代下极智科技顶奢超级塔尖市场的开创者”，又是“以法拉利和迈巴赫为代表的传统超豪华汽车文明的颠覆者”。
九年间，FF研发出来的车有且仅有FF91系列。2023年5月31日，FF91系列先迭代为FF 91 2.0系列，共3个版本，分别为FF 91 2.0 Futurist Alliance，FF 91 2.0 Futurist和FF 91 2.0。
FF先从售价上向迈巴赫和法拉利看齐。
其中，FF 91 2.0 Futurist Alliance全球售价30.9万美元，约合226万元，全球限量销售300台，并在5月31日正式上市。
彼时，理想汽车CEO李想在社交平台为其站台，称是“第一批造车新势力中造型设计最前沿、最大胆的车型，没有之一。”李想还指出，Richard Kim很多年都是我们团队内部提及率第一的设计师。”
在其他两个版本方面，FF称FF 91 2.0 Futurist的售价同时在FF官网公布。不过搜狐财经未在其官网中找到FF 91 2.0 Futurist和FF 91 2.0版本的售价，仅公布了预订金额。
图片截自：FF官网
FF官网显示，FF 91 2.0 Futurist Alliance预订金额为5万元，FF 91 2.0 Futurist预订金额为2万元，FF 91 2.0的预订金额为1万元。此处所指的预定可随时取消，订金将全额返还。
美国做空机构 J Capital Research 曾发出一份长达 28 页的沽空报告，称FF是“新兴的电动汽车骗局”，认为Faraday Future 永远也卖不出一辆车。
FF将“用户交付”划分为三个阶段。在第一阶段，行业专家FPO将全额支付FF 91车辆的费用，以预订车辆并接受车辆使用培训；第二阶段是“FPO共创交付”。在这个阶段，FPO将全额支付FF 91车辆的费用，并将保有FF 91车辆。第三阶段是“全面共创交付”。在第三阶段，公司将向所有缴全款的塔尖用户交付FF 91。
换句话说，前两个阶段，交钱但提不到车。第三阶段，才是真正意义上的交付。
一直到今年8月份，也就是FF成立9年之后，被嘲为“PPT造车”的贾跃亭终于交付出了第一辆车。交付车辆时，FF摆出恨不得昭告天下的架势，基本每次交付时均会发布一篇推文。
目前来看，Faraday Future卖出去了。但是FF 91 2.0 Futurist Alliance的交付量是：6辆。这6辆车中，其中一辆是交付给贾跃亭本人。
外界有声音调侃，FF重新定义“辆产”，辆是车辆的辆。
根据FF的规划，整个10月份，FF 计划与车主Emma Hernan、Justin Bell以及另外两名共创官一起举办周度“交付共创日”活动。包括贾跃亭在内，10月份的4辆车中已经交付2辆。
另有数据显示，FF要颠覆的迈巴赫2022年交付量为2.16万辆。FF曾透露，在超高端市场区间，劳斯莱斯、法拉利、宾利和迈巴赫这些品牌每年的销售量总计55000辆。
按照8辆车、30.9万美元的售价计算，FF将实现247.2万美元的营收，约1807万元人民币。
投资者不信“PPT造车”，市值跌至2000万美元以下
在还没有产生营收的阶段，FF仅靠一番构想便获得了不少融资。
企查查显示，Faraday Future共进行18轮融资，总融资金额约65亿美元。
上述数据将珠海国资的20亿元投资计算在内。不过在其上市时，原定出资1.75亿美元的基石投资人将不会入股FF。外界猜测该基石投资人便是珠海国资方面。
此外，上述数据统计的是恒大集团向FF投资20亿美元，但在恒大提供的首批认购资金8亿美元后不久，双方便对簿公堂。故事的结局是恒大无需再向FF注入资金。
如将这12亿美元、20亿元剔除在外，其余融资均到账，则FF共融资50.75亿美元。
这笔融资在造车新势力中属正常水平。据天眼查数据，理想、小鹏汽车的融资规模在五六十亿美元，蔚来融资更是超过70亿美元。
在“花钱”方面，FF至今已经投入了30多亿美元。
截至二季度末，FF现金总额为1789万美元，流动资产总额为1.06亿美元。
表格来源：企查查
虽然FF还能拉来融资，但二级市场对贾跃亭画的饼并不买账。
截至美东时间10月26日收盘，FF报1.07美元，这还是经历了80股合1股之后的股价，目前FF总市值1990.26万美元。
据报道，2021年7月22日，FF借壳上市，其发行价为13.78美元，上市首日的总市值约45亿美元。
贾跃亭在致股东的一封信中写到，“虽然公司成功达成一个又一个重大里程碑，为业务发展提供了坚实的基础，但股价和市值却遭遇了最至暗时刻，公司市值跌到仅为30多亿美元现金投入总额的1%都不到，我们对此感到无比痛心和失望。”
贾跃亭称，“对于FF真实价值和资本市场价值严重背离的表现，我其实是最心急如焚的，对没有给所有股东和投资人带来应有的价值回报深感惭愧。”
同时，贾跃亭公布了捍卫股东利益的六大举措，包括对潜在的非法卖空行为展开调查、核心层增持、积极引入潜在战略投资者等。
但和FF股价相比，更需挽回的或是贾跃亭在投资者心中的诚信度。