贝泰妮前三季度净利5.79亿,单季度增速放缓;双十一首日销售额1.4亿为去年的10%
（图片来源：贝泰妮官网）
出品 | 搜狐财经
作者 | 冯圆圆
10月29日晚，贝泰妮发布了三季度报告，从数据来看，今年1-9月贝泰妮实现了营业收入和归母净利润的双增长。
单季度来看，今年第三季度贝泰妮实现营业收入10.64亿，同比增长25.77%；实现归母净利润1.29亿，同比增长5.66%。不过，从增速来看，贝泰妮净利润的增速较往年大幅降速。
截至今日收盘，贝泰妮股价微涨，全天涨幅 1.53%，报收77.14元/股；但从走势来看，贝泰妮的股价波动下滑，与2022年7月份相比股价已跌去近70%。
三季度业绩增速放缓
10月29日晚，贝泰妮发布了三季度报告。数据显示，今年1-9月贝泰妮实现营业收入34.31亿，同比增长18.51%；实现归母净利润5.79亿，同比增长11.96%。
据贝泰妮解释，今年前九个月业绩的提升，主要系产品和品牌知名度进一步提升，销售规模和销售收入增长较快所致。
在品牌建设上，今年贝泰妮就核心品牌薇诺娜与迪士尼跨界联名、进入超50所高校、进行线下义诊等活动。今年前三季度，贝泰妮销售费用共计16.05亿，金额达到去年全年的78.37%，较去年同期增长19.96%。
与去年前三季度相比，贝泰妮的营业收入及归母净利润增速均有提升；10月30日，贝泰妮股价开盘上升，截至10月30日收盘，贝泰妮每股报收77.14元，全天涨幅1.53%。
分季度来看，今年第三季度贝泰妮实现营业收入10.64亿，同比增长25.77%；实现归母净利润1.29亿，同比增长5.66%。
不过，从增速来看，今年第三季度较去年同期归母净利润增速降幅明显；事实上，单季度来看，今年前三季度贝泰妮的归母净利润增速较去年同期明显大幅放缓。
（数据来源：同花顺）
从2022年下半年来，贝泰妮股价大幅下滑，从高位的每股226.2元，下跌至10月30日的77.14元/股，跌幅65.9%。
（图片来源：东方财富网）
或为维持股价，同在10月29日晚，贝泰妮公告，将以集中竞价的方式以每股不超过130元的价格斥资3亿资金回购股票；回购股份将全部用于实施股权激励计划或员工持股计划。据贝泰妮公告，此次回购是基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，增强投资者信心，充分调动公司员工的积极性。
分渠道来看，贝泰妮的渠道策略为线下为基、线上放量；从收入结构来看，目前线上渠道贡献收入更多。
数据显示，2023年上半年，贝泰妮线上渠道贡献收入17.43亿，占当期营业收入比重的73.6%；2022年，贝泰妮线上渠道贡献收入40.28亿，贡献了2022年全年80.33%的营业收入。
由于通过线上渠道实现的销售占比较高，受 “6·18”、“双 11”、“双 12” 等大型促销活动影响，导致贝泰妮在第二、四季度销售收入占比相对较高。
从贝泰妮历史业绩数据来看，每年二季度、四季度贡献营业收入及净利润最多；其中，四季度贡献收入最多。数据显示， 2020年至2022年四季度贡献收入占当期收入的比重分别为45.88%、47.48%、42.25%。
（数据来源：同花顺）
阿里系平台销售额下滑，抖音增长势头强劲
在贝泰妮9月5日的一份调研报告中披露，2023年上半年，其通过线上第三方平台创造收入占主营业务收入的66.40%；细分来看，阿里系占33.45%、抖音系占11.26%、薇诺娜专柜服务平台（腾讯生态自建平台）占6.68%、唯品会占6.76%、京东系占5.66%。
从历史数据来看，2020年至2022年阿里系平台贡献收入占比近50%，不过比重逐年下降。
（数据来源：2020年至2023年1-6月财报）
对于国货美妆品牌来说，其增长通常较为依赖线上渠道带来的流量红利，特别是超头部主播带来的流量红利。
薇诺娜为贝泰妮的核心品牌，虽然近年来，薇诺娜为摆脱大单品依赖接连拓展了多条产品线；但直至今年上半年，薇诺娜仍贡献了贝泰妮过半的收入，半年实现15.69亿的营业收入，占当期营业收入的66.25%
公开资料显示，2021年双十一，薇诺娜在李佳琦直播间上架，首日销售额突破7亿。从销售成绩看，2021年阿里系平台贡献收入18.18亿，从占比来看李佳琦贡献了阿里系平台38.5%的收入。
2022年双十一，与李佳琦合作的薇诺娜预售首日成交破十亿，成了唯一破10亿的国货品牌，同期贝泰妮通过阿里系平台实现营业收入20.6亿，李佳琦双十一首日成交额占阿里系平台总收入的48.53%。
由此，李佳琦对贝泰妮的重要性不言而喻。据青眼情报数据显示，今年双十一预售首日薇诺娜在李佳琦直播间共上架8款产品，销售额超1.39亿，远不及2021年及2022年销售数据。
不过，与淘宝系相反，抖音系平台贡献收入比重则日渐增加。2021年至2023年6月30日，抖音系平台贡献收入比重从5.75%增加至11.26%。
另据信达证券研报，2023年天猫“6.18”大促薇诺娜天猫预售额同比增长 6%；而在抖音渠道，薇诺娜则取得了337%的亮眼增速。
