快递业的下半场：千亿极兔狂飙
中国消费者到底有多爱网购？
国家邮政局官方数据显示，今年上半年，快递业务量超600亿件，同比增长超17%；2022年全国快递业务量更是高达1105.8亿件，也就是说，平均每天会有约3亿个包裹在全国各地流动。
随着快递业务成倍增长，在我国，民营快递企业的数量也从2009年的4000多家增长到如今的2万多家，市场份额提升至86%。
这其中，尤以一家叫做极兔速递的快递公司最受外界关注。因为最早极兔速递只是为了确保OPPO手机在海外的运输效率才诞生的。2015年，当时负责OPPO印尼业务的李杰为全面将手机品牌打入海外市场，在印尼首都雅加达创办了极兔快递。
哪成想这只“兔子”出道就追上了行业风口，在东南亚发展得顺风顺水，于是鼓起勇气也想啃一啃国内快递市场这块“肥肉”。2019年，极兔花重金收购龙邦速运拿到了全国快递业务经营许可，正式进入中国市场。
数据显示，2020年至2022年，通过有机增长以及收购，极兔速递在中国的包裹量的复合年增长率为140.2%。2022年，极兔速递的包裹量达到了120.25亿件。在快递企业林立的中国市场，这相当于全国平均每天发出去的10个包裹，就有1个是由极兔速递派送。
极兔的速度快到让人瞠目。进入中国市场不过短短四年时间，其已占据中国快递市场约10.9%的市场份额。2023年10月27日，极兔速递成功赴港上市的消息传来，一举刷新了快递企业从创立到上市的速度，成为市值破千亿港元的快递公司。
在已经杀红眼的中国快递市场，任何一家快递公司想要突围都不容易。极兔是如何在短时间内做到的，并成功登陆资本市场的呢？
疯狂的兔子，3年狂飙900亿
善于在存量市场中寻找增量的“兔子”，从不掩饰自己的商业野心。2022年11月，极兔速递斥巨资拿下了足球运动员梅西的代言，让全世界知道了它的存在。
那次官宣让不少网友直呼震惊，除了因为这是国内快递企业首次签约足坛巨星，人们更多的是不敢相信，向来以便宜著称，被称为快递界“拼多多”的极兔速递，怎么会跟梅西扯上关系。
但不管外界怎么议论，极兔的目的达到了，这次合作给其带来了极大的曝光量和讨论度，同时改变了其以往在消费者心中的固有印象。2023年，极兔速递登上了春节联欢晚会，成为民营快递里第一家亮相春晚的企业。
在投资人的眼里，他们选择极兔，看重的不仅是其在国内市场的发展前景，而是这家企业具有全球化的视野和前瞻性。他们甚至认为极兔有潜力对标全球三大快递公司之一的UPS。
其实，从一开始，极兔速递的布局就是全球化的。2022年1月，极兔启动了阿联酋和沙特阿拉伯两国的快递网络；2月，极兔进入了拉丁美洲市场，在墨西哥、巴西等地起网；6月，极兔又跑去了埃及淘金。目前，极兔的快递网络已经覆盖了亚洲、非洲、北美洲、南美洲4个大洲的13个国家。
对于新兴市场，极兔采取了跟在东南亚和中国市场类似的发展策略，通过集团统一管理，区域高度自治的模式，以此调动当地团队的积极性。
尽管新市场还处于发展的早期阶段，目前还处于规模快速扩张期，但也为极兔带来了一份可观的收入。2023年上半年，包括跨境服务及新市场的国内快递服务收入为5.81亿美元。而未进入上述市场之前，2020年和2021年，该数据仅为0.1亿美元和2.93亿美元。
多位业内人士告诉「市界」，对起家于海外的极兔来说，国际业务及强大的商业模式复制力也是撑起极兔高估值的核心因素之一。
在2017年至2023年5月期间，极兔已经完成了7轮融资，融资总额约为56亿美元。甚至在极兔递交招股书的前一个月，该公司刚刚完成了D轮融资，以7.65美元/股融资了2亿美元。如果按照16.97亿股总股本计算，极兔的估值在当时就达到了130亿美元，约合人民币超900亿元。
而站在极兔速递背后的投资人，不乏腾讯投资、红杉中国、高瓴资本、顺丰控股等多位知名的基石投资者。
极兔速递的招股书显示，随着公司规模效应提高，其盈利能力显著提升。2020年至2022年，极兔营收从15.35亿美元翻了近5倍，增长至72.67亿美元。2023年上半年，营收为40.30亿美元。毛利率从2020那年的-17%进一步降至2022年的-3.7%，截至2023年上半年，毛利率已经大幅收窄并转正至4.8%。
其实近年来，随着快递行业局部价格战的持续，各家快递公司都在聚焦成本精细化管理，而单票成本无疑是考核企业经营能力的重要指标。对于这个数据，极兔不敢马虎，尤其是中国地区，其单票成本已经从2020年的0.51美元/件降至2023年上半年的0.34美元/件。
极兔速递用了不到十年时间，搭建的网络让旗下的包裹流向了全球各地。自此，全球业务布局，市占率稳定、以及盈利向好等，都成为了资本市场给出极兔肯定一票的关键。
极兔为何成长这么快？
坦白讲，极兔的发展路径可以说为整个快递行业提供了一个全新的观察样本。
在集中度很高的中国快递行业，新玩家想要站稳脚跟并不容易。因为快递行业有一个共识：能在两年内达到日单量2000万，是衡量一个新玩家能否活下去的重要指标。
迈过这条“生死线”，中通用了16年，圆通用了18年，韵达用了19年，申通用了25年，而极兔只用了短短10个月。极兔为何成长这么快？
踩准了国内电商行业的风口是天时，但实际上，极兔也是用真金白银疯狂砸钱补贴运费，给自己硬生生砸出了一条生路。
一位从事跨境电商的商家告诉「市界」，由于运费便宜，加上与电商平台的深度绑定，很多平台上的商家更愿意选择使用极兔的物流服务。
彼时的2019年，“通达系”开启内卷模式，忙到都没有注意到这个新玩家的到来。等他们反应过来时，曾对极兔发起过一次联合反攻，但这个后来者还是用了短短10个月的时间，将日单量突破2000万单。
虽然几方的缠斗很快被主管部门叫停，但极兔的出现让快递巨头们倍感压力。不过，这一战却让极兔在国内市场站稳了脚跟，迅速成为了继京东系、顺丰系、菜鸟系之外，快递江湖中不容小觑的一股新力量。
必须得承认的是，极兔这种以价换量的策略也让其付出了巨大的代价，直到现在规模效应才显现，盈利走向正轨。2023年上半年，在经调整EBITDA（非国际财务报告准则计量）下，极兔终于扭亏为盈，净利润0.39亿美元。这也让其有了赴港上市的信心。
运费相比同行便宜实惠，是极兔的绝对“武器”，但该公司还有不同于其他快递企业的发展模式。
相比于重资金投入的直营制度以及迅速拓网的加盟制度，极兔借助在东南亚市场积累的海外市场运作能力以及此前OPPO、VIVO步步高体系的强大经销网络，通过区域代理模式在国内发展，既能降低成本，又能提升扩张效率，运营手段更加灵活。
据悉，极兔赋予了区域代理商较大的权利，将网络的关键部分交给了总部和区域代理共同的运营实体运营，而揽派件和服务站则由区域代理管理或者由网络合作伙伴管理。
但光有战术也不行，极兔能够走到今天，也多亏了其将收购确立为企业增长和扩张的重要战略。
2021年10月，极兔以68亿元的价格收购了百世快递，震惊业界。借着收购的机会，极兔名正言顺地拿到了“淘系”电商平台的通行证。安信证券曾表示，此次收购能够帮助极兔在短时间内获得百世快递的人力、市占率及淘系入口的流量。
经过一年半的两网融合调整期后，2023年5月，极兔又以11.83亿元拿下了顺丰旗下加盟制网络丰网100%的股权，这个被顺丰视为累赘的存在，却扩充了极兔的网络。
这两大收购动作，让极兔的规模体量、网络布局迅速倍增，完成了里程碑式的跨越。2022年，按照包裹量计算，极兔的市场份额已经达到了10.9%，成为国内第六大快递企业。2023年8月，极兔的市场份额进一步增加至12.4%。
从海外到国内的迂回战
当前，除了服务好国内的消费市场，不少快递企业已经将触角伸向海外，不仅持续完善境外枢纽、地面网络，还加紧海外仓布局，建设新型外贸物流网络体系。
相比于国内快递公司来势汹汹的出海行动，极兔速递本身就是在海外诞生的。
东南亚，是极兔速递的大本营。「市界」发现，与阿里组建菜鸟、京东成立京东物流极为相似，极兔速递的成立也是遵循“解决问题”的逻辑。
2015年，OPPO成为了印尼高端智能手机市场的第二名，但由于当地物流基础设施的落后，配送成为了最大的难题，极兔速递应运而生。
但快递业务的范围不能仅仅局限于自家业务的配送，极兔迅速发展的另外一个机遇是赶上了东南亚电商爆发，新兴电商平台shopee、阿里巴巴在东南亚地区的旗舰电商平台Lazada、印尼本地电商平台Tokopedia在东南亚地区发展得如火如荼。
而且极兔推出了“迟到必赔”的服务，网点逾期需要赔付的措施，一举让极兔在印尼市场赢得了口碑。此后，极兔开始进攻越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨以及新加坡等地区，短时间内成为了东南亚电商件量第一的快递公司。
“在快递企业出海方面，极兔可以说是引领者。”曾有物流行业分析师对「市界」表示。
而且再后来，极兔不仅覆盖东南亚，还拓展到中东、巴西、墨西哥。前不久，在《花儿与少年·丝路季》综艺节目中，嘉宾们到访了极兔在沙特首都利雅得的转运中心，并体验了极兔快递员的一日工作。
据了解，该转运中心占地1万平方米，最大日处理能力20万件包裹，是当前中东地区最大、自动化程度最高的物流中心。极兔速递在推进当地物流技术、管理上的建设十分高效。
如果说在东南亚市场，极兔是因为本地化程度高，才发展得顺风顺水，那么在更遥远的市场，极兔是怎么做到在最短的时间快速完成海外渠道的布局呢？
招股书显示，极兔是目前东南亚及中国唯一一个成功大规模采用区域代理模式的快递运营商。这也是极兔在海外跑出重围的关键。
何为区域代理模式？
它源于步步高体系早期的代理商制度，不同的是，区域代理模式是普通加盟制的升级版。
具体是指，极兔与第三方合作伙伴合作，在特定区域内提供揽件和派件服务，同时由极兔总部制定每个市场的整体经营策略和执行计划，包括转运中心的密度和地理位置，干线运输路线规划和网络承载能力等。
这种模式不仅更灵活、能提高运营控制能力，最关键的是成本还很低。据了解，区域代理模式可以降低极兔在人力、车辆、租赁等方面的成本，同时也减少了其在建设物流网络方面的资本投入。
纵观极兔速递这些年的发展轨迹，我们可以清晰地看到一张从“东南亚扩张至中国，再进军全球”的蓝图。这种逆向发展的逻辑，让极兔走出了差异化风格。
跳出企业视角，站在经济全球化的角度看极兔国际化的轨迹，有行业人士认为，这也是中国快递的经验助力发展中国家在物流基础设施的建设、网络布局优化、产业协同等方面加快建设。
对极兔来说，登陆资本市场或许只是一切的开始。随着物流行业风云再起，极兔若想在全球化道路上继续奔跑，这条通往新世界的桥梁必须要搭得再坚固一些。
作者 | 杨 俏
编辑 | 田晏林
运营 | 刘 珊