财中社2月19日电湘财证券发表研究报告称：

DeepSeek大模型加速落地，对策略研究领域影响深远

杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司在2025年春节前陆续发布了一系列产品，包括DeepSeek-V3、DeepSeek-R1。目前，美国科技巨头英伟达、微软、亚马逊已宣布接入DeepSeek-R1模型；国内的联通、移动、电信三大基础电信企业、微信、腾讯等重要公司也纷纷全面接入DeepSeek开源大模型。DeepSeek开源大模型在券商行业也在快速落地。对于我们的策略研究影响深远。

DeepSeek帮助认识投资本质，推动大模型主观策略的出现

在三维度模型中，单维度的政策面和基本面主要是知识的积累，DeepSeek大模型能够加速相应知识的积累速度和深度，但主要是量变。要达到质变，更多的是在市场面发力。因为市场投资的根本目的是通过交易获得盈利，市场面才是投资的落脚点。

而DeepSeek大模型的普及，揭开此前量化交易的神秘面纱，其实，传统主观投资和量化交易都只是实现市场面目标的工具或手段。DeepSeek在打通传统投资技术与量化交易之间障碍的同时，有望推动更高效率的交易方式的出现，我们初步判断是在大模型支持下的主动策略。

对大模型主观策略的畅想

在三维度模型中，单维度市场面分析过程中涉及交易模型，我们从该视角畅想大模型主观策略。

首先，市场面模型贴近市场交易，贴近人性，是最高维度的模型，其即是主观策略，又包容了量化思维。此前市场面的模型，更多的是借助通达信，通过将传统技术分析方法计算机化，更侧重对交易的人性理解。但受编程能力和通达信软件的限制，很难将对市场的认识，全面通过编程方式表达出来，依然偏重个人主观判断。而DeepSeek大模型能够大幅降低编程难度，能够更好地通过编程展现个人主观判断，实现大模型与主动投资的有效结合。

其次，在主观策略方面，对市场的认识通常优于传统量化投资，对人性的理解更到位，主观策略能够落地于个股操盘，并不是局限于量化的宏观视角。

再次，在量化方面，能够将宏观判断、微观判断于个股走势相融合。最后，大模型主观策略必然是主观策略与量化的融合，又不仅仅是简单相加，而是集两类投资的优点，实现时间、空间的有效组合。

初步判断，大模型主观策略将涉及传统技术、量化编程以及主观判断。该模型主要针对个股或ETF，比一般的量化模型更落地、更有效。