原标题：市场热点：联储会议纪要；算力；存储；中药；磷化工；特高压；氢能；鸿蒙

1、美联储会议纪要

主要逻辑：美联储会议纪要偏鹰；

驱动因素：政策驱动

• 美联储12月FOMC会议纪要要点总结：官员们认为政策利率可能处于或接近峰值，将在一段时期内保持限制性，政策利率处于峰值水平的时间将超过预期；官员们称，继续（多次）加息可能会变得适宜；官员们承认（经济预期概要SEP的）预期表明，FOMC到2024年年底前将（多次）降息。

2、算力

主要逻辑：国家数据局谈全国一体化算力网；

驱动因素：政策驱动

• 国家数据局：加快构建全国一体化算力网 完善算力券、数据中心REITs等政策工具设计

3、存储

主要逻辑：李强在湖北调研；

驱动因素：政策驱动

• 中共中央政治局常委、国务院总理李强1月2日至3日在湖北调研。在武汉，李强先后来到长江存储、华工激光公司参观生产线，深入了解闪存芯片、激光产业发展等情况。
• 在武汉大学测绘遥感信息工程国家重点实验室，李强听取重大工程研发和成果转化情况汇报，对他们取得的成绩表示充分肯定，希望他们大力推进多场景应用，集聚整合更多创新资源，在关键核心技术攻关上实现更大突破，为国家高水平科技自立自强多作贡献。

4、高股息

主要逻辑：近期高股息策略受追捧；

驱动因素：事件驱动

• 高股息策略的绝对收益弹性多来自于强需求下的周期股β机会，但自从2010年以后，经济结构调整，市场以供给侧主导的行情居多，高股息的防御属性即获取相对收益的能力更易发挥。展望2024年，经济维持当下复苏节奏下，高股息中短期的相对收益价值仍在；若后半程复苏节奏加速，高股息内部更具基本面韧性行业及个股将具备更强的结构性反弹机会。建议关注年末高股息组合选股中家电、汽车等可选消费的比例提升。【长江证券】
• 明确“高股息≠高股息率”，为了降低高股息策略的价值陷阱问题，引入分红率（现金分红/净利润），以“股息率+分红率”作为选高股息标准，此外建议关注以下三条主线：

1) 国企改革主题下的高股息机会：2024年度国企改革稳步进入更深阶段，央国企本身分红不弱，为更好把握相关主题弹性，优选高股息外叠加个股盈利能力、现金流、成长性等质量表现，挖掘更具潜力个股。国企红利质量长期来表现出更低回撤特征及稳健超额能力。

2) “红利+低波”，防御之选：对于风险偏好和波动要求相对较低的投资者，建议继续关注“红利+低波”带来的平滑净值曲线。在类似于2022及今年弱市下，防御性更为突出。

3) AI主题下的科技红利，攻守兼备：配置高股息+TMT即“哑铃”策略，震荡市中更宜使用。从行业视角出发，在TMT行业内选取高股息率、高股利分配率的个股，打造兼具“价值”和“成长”的红利组合，抓住科技行业发展带来的beta机会，博取更高的收益弹性。

5、中药

主要逻辑：中药品已基本全部纳入基本医保报销范围；

驱动因素：政策驱动

• 2024年医保目录生效，除个别品种外，最新版国家基本药物目录中药品已基本全部纳入基本医保报销范围。
• 中信建投：在2023版医保目录调整过程中，对部分产品的支付范围也进行了相应的调整，其中部分中药注射剂品种也取消了原有仅限重症患者使用的要求、同时适用范围也有所扩大，将用药选择权、决策权真正还给临床医生，中药注射剂支付限制进一步放宽，预计部分中药注射剂品种的临床使用场景有望逐步拓宽。
• 近日,国家卫生健康委员会发布了《医师资格考试大纲》，其中临床类别新增了“中医学基础”的内容。

6、磷化工

主要逻辑：工信部等八部门印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》；

驱动因素：政策驱动

• 工信部等八部门印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》，要求严格控制磷铵、黄磷等行业新增产能。
• 上游磷矿石方面，不具备安全生产条件的磷矿企业依法依规退出，预计磷矿石行业集中度将进一步提升，同时随着中小产能逐步退出，预计供需关系将持续趋紧。中游磷铵、黄磷等产品方面，《方案》提出要推进产品结构调整，严控磷铵、黄磷等行业新增产能，促进磷肥保供稳价。大力开发液体肥料、专用复合肥等与现代农业技术紧密 结合的新型产品，丰富肥料产品品种，提高肥料利用率。【申万宏源：《磷化工行业点评》】

7、特高压

主要逻辑：特高压投资加快；

驱动因素：事件驱动

• 2023年特高压直流投资迎来较大增长。目前已开工“四直两交”，是历史开工线路最多的年份。
• 展望2024年，“十四五”期间仍需核准8条直流线路以完成“24交14直”规划，我们预计24/25年将每年至少核准开工4条直流线路，且柔性直流线路有望替代常规直流在新建线路中占比逐年提高。【国联证券《特高压迎来投资高峰，产业链有哪些机会？》】

8、华为鸿蒙

主要逻辑：余承东谈华为鸿蒙；

驱动因素：事件驱动

• 余承东称，2024年是原生鸿蒙的关键一年，要加快推进各类原生应用开发，构建强大的鸿蒙生态。
• 华为内部人士近日透露，除手机鸿蒙之外，PC端的鸿蒙操作系统已经接近完成。

图片来源：申万宏源

9、氢能

主要逻辑：氢能重点基地补贴政策出台；

驱动因素：政策驱动

• 1月3日，宁东能源化工基地管委会发布《宁东基地促进氢能产业高质量发展的若干措施2024版》（征求意见稿）， 文件提出“企业新增绿氢生产设备投资1000-2000万元的，按设备投资额6%给予一次性补助；投资2000万元（含）以上，按设备投资额7%给予一次性补助，最高不超过300万元。” 文件提出“对在宁东基地实施绿氢替代的化工项目，经认定，本级财政按5.6元/公斤标准给予用氢补贴，单个企业每年不超过500万元，最多补贴3年”。对绿氢端的化工企业鼓励使用绿氢逐步替代煤制氢和甲醇制氢。
• 国联证券：本次区域性氢能政策对制氢设备、用氢化工厂、加氢站、氢能源车等氢能全环节进行补贴，一方面补贴力度强，范围广，另一方面该政策有示范作用，重点氢能基地有望陆续公布补贴政策，促进产业发展。

二、其他热点

• 【公告】利好公告：三花智控斥资50亿投资未来产业中心项目；金山办公去年净利预增11%-22%
• 【中概股】纳斯达克金龙中国指数收涨1.53%，报6345.21点。
• 【石油】布伦特3月原油期货收涨2.36美元，涨幅约3.11%，报78.25美元/桶。
• 【石油】OPEC在官网发布声明表示，“OPEC和非OPEC产油国（即OPEC+）重申对团结、充分凝聚力和市场稳定的承诺。”
• 【比特币】消息称SEC将拒绝批准比特币现货 比特币跌破41000美元
• 【银行】新年伊始，已有伊犁农商行、都江堰金都村镇银行、百色右江农村合作银行等多家中小银行跟进下调存款利率。
• 【地缘政治】伊朗克尔曼城连环爆炸事件已致53人死亡 当地官员称爆炸系恐袭事件
• 【5G】十一部门开展“信号升格”专项行动 实现4G和5G信号显著增强

三、近期主线

1、煤炭

主要逻辑：高股息+库存下滑加速；

驱动因素：事件驱动

• 高股息是煤炭行业的重要投资逻辑之一。近年来，随着煤价中枢抬升带动业绩增长、煤炭企业现金流增厚、行业资本开支需求减少，上市公司普遍选择提高现金分红的方式积极回馈股东。截至2023年12月19日收盘，在全行业视角下，煤炭板块股息收益率位列第一，近12个月平均股息率达8%。
• 截至12月29日，秦皇岛港煤炭库存量降至579万吨，较前周下降58万吨，且连续两周走低。价格方面，根据Mysteel，各地24Q1长协价普遍上调100-200元/吨。

2、氧化铝

主要逻辑：氧化铝期货涨停；

驱动因素：事件驱动

• 2024年伊始，氧化铝期货价格涨近8%，刷新上市以来新高。截至1月2日收盘，氧化铝期货2402合约、2403合约均涨停，主力2402合约收报3588元/吨；沪铝期货也全合约收涨。
• 供给方面，矿石供应不足、环保限产等依旧是晋鲁豫地区氧化铝开工的主要干扰因素：山西地区个别氧化铝厂因矿石供应稳定性不佳减产运行，涉及年产量120万吨，初步计划于3-4个月后复产；山东地区因当地重污染天气预警限制一台焙烧炉生产，涉及年产能约200万吨，初步计划减产周期10天左右；河南地区某氧化铝厂因当地重污染天气预警限制一台焙烧炉生产，涉及年焙烧产能约40万吨，此次限产计划于12月28日-1月4日实施。
• SMM预计短期国内现货价格或强稳运行，后续需持续关注晋豫地区矿石供应局势演变以及北方地区重污染天气预警对氧化铝企业后续生产的影响。