河北源达发表：电力设备及新能源行业周报
23年国内风光装机高速增长,行业景气度持续向好
出自：源达信息证券研究所
分析师：吴起涤
执业登记编号：A0190523020001
研究助理：陈恒发
执业登记编号：A0190123040006
发布日期：2024年1月29日
要点
2023年国内光伏风电装机高速增长
1月26日，国家能源局发布2023年全国电力工业统计数据，新能源发电装机方面，2023年1-12月我国光伏累计新增装机达216.9GW，同比增长148.1%，风电累计新增装机达75.9GW，同比增长101.7%;12月单月数据，光伏新增装机53.0GW，同比增长144.2%，环比增长148.1%，风电新增装机34.5GW，同比增长128.4%，环比增长745.8%
建议
光伏:供给侧:工信部于2023年11月召开光伏座谈会，重点引导光伏产业产能布局，推动高质量发展;需求侧:美国加息周期结束、中美关系缓和有望打开市场空间。建议关注新技术布局和各环节龙头公司:1)组件―体化龙头:隆基绿能、晶澳科技。2)布局电池片新技术的设备厂商:捷佳伟创。
风电:江苏2021年一期竞配2.65GW存量项目取得实质性进展，三峡大丰80OMW项目和国信大丰850MW项目先后迎来招标和用海使用权公示。这标志着此前影响项目进展的限制性因素陆续解除，我们预计我国的海风有望进入加速建设期。建议关注成本管控能力强，技术壁垒高，大兆瓦受益环节的公司:1)整机厂商:海力风电、三一重能、金风科技。2)轴承:长盛轴承。3)海缆:中天科技、东方电缆。新能源汽车:随着全球新能源车渗透率的不断提升、汽车智能化迅速发展，我们持续看好汽车电动化、智能化、轻量化趋势，建议关注:长安汽车、伯特利、德赛西威、保隆科技、瑞鹄模具等。
电池:建议关注以下投资主线:1)具有较高壁垒、盈利能力有好转预期的电池环节，建议关注:宁德时代、比亚迪;2)各关键材料环节供需偏紧、议价能力强的龙头企业;3)具有阿尔法的新技术(固态电池、4680、钠电、复合集流体等)从O-1的投资机会。
储能:从量来看，大储及工商业储能市场装机增速最高，降息背景下相关公司出货有望超预期，户储装机增速次之。从利来看，明年海外大储系统集成商仍可享受碳酸锂降价红利，国内大储系统集成商及PCS公司盈利已处于底部，但行业出清尚需时日,建议首选海外出货占比高且具有垂直一体化制造能力的头部储能系统集成商，其次海外出货占比高的PCS企业。建议关注产业链上下游优质公司:1)电池:宁德时代、比亚迪、亿纬锂能。2)变流器:阳光电源、固德威。3)系统集成:南网科技、国电南瑞、四方股份。
风险提示
政策不及预期风险;行业增长不及预期;原材料价格波动风险;行业竞争加剧。
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