服务器“一哥”浪潮信息股价又创新低
作者｜睿研AI组 编辑｜LEE
来源｜蓝筹企业评论
近期美国政府芯片出口管制升级，拜登政府10月17日更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，计划阻止英伟达等公司向特定国家出口先进的AI芯片，新规将在向公众征求30天意见后生效。而浪潮信息正是英伟达在国内最大的分销商之一。
受不利因素影响10月18日浪潮信息（股票代码：000977）二级市场股价又迎来一个了跌停板，开盘6分钟跌停，收报于30.87元/股，股价较6月份创下的66.04元/股的高点以来，三个多月时间已经跌至腰部以下，创下近8个月以来新低，市值蒸发500多亿。
浪潮信息是我国甚至全球头部的服务器研发生产龙头企业。公司成立于 1998 年，2000 年在深交所上市。浪潮信息业务覆盖计算、存储、网络三大关键领域，可提供云计算、大数据、人工智能、边缘计算等在内的全方位数字化解决方案。
拥有8个研发中心、10个生产基地、26个分支机构，业务遍及120多个国家和地区。公司控股股东为浪潮集团有限公司，持股比例32.46%，实控人为山东省国资委。
根据 Gartner、IDC 发布的最新数据，2023 年 Q1，浪潮信息的服务器产品市场占有率是中国第一，2022年人工智能服务器市占率全球第一。
半年报数据营收净利润双双下降
从浪潮信息2023年发布的半年报来看实现营业收入247.98亿元，同比下降28.85%；归属于上市公司股东的净利润3.25亿元，同比下降65.91%，而扣非后的净利润只有1087.20万元，较去年同期骤降98.70%。
梳理近五年的营业收入对比，最近三年也现了增长缓慢的情况。
算力需求巨大为何浪潮交出了一份让人失望的成绩单？
8月份，据英国《金融时报》报道，中国的百度、字节跳动、腾讯和阿里巴巴直接向英伟达下单订购 50 亿美元的芯片。其中，已经下单10 亿美元，采购约 10 万颗英伟达 A800 处理器，预计2023年内交付。另外的40亿美元芯片，将于明年交货。
AWS、微软云、谷歌云、阿里云、腾讯云、百度云等头部云厂商，都在致力于摆脱上游供应商的依赖。
他们的自研目标集中在两个层面：第一层，跳过服务器厂商，直接采购芯片来定制服务器；第二层，自研芯片，把芯片、服务器都攥在自己手里。但相对于芯片，自研服务器的难度则要低一些。
当互联网和云计算厂商选择自行定制服务器时，对于像浪潮、联想这类传统服务器厂商的影响是深远的。
由于公司所处的服务器行业业务模式的特点，公司需通过进口贸易采购部分原材料，存在部分产品出口销售的业务，公司均存在大额进出口贸易，汇率的大幅波动将会对公司的进出口业务产生直接影响。
研发、生产、销售及售后服务都属于人力密集型业务，人力成本上升都会影响公司的整体的盈利水平。
目前国内服务器行业原材料以进口为主，虽然目前供应相对稳定，但在目前国际贸易摩擦加剧、地缘政治越发复杂的背景下，我国服务器生产商将面临核心零部件供应风险。如果核心零部件供应发生重大变化，将对公司经营造成一定影响。
睿研提示：如浪潮信息的名字一般，在人工智能浪潮的推动下，公司定有较大的成长空间。但需要注意的是汇率风险、竞争加巨，供应链风险、管理风险这些重要因素都会对公司的业绩产生较大的影响。另外，云计算将重构整个算力体系，算力会越来越集中在云计算厂商，如果云计算厂商选择自研服务器，传统服务器厂商必将遭受巨大冲击。
这篇文章仅为初探，关于浪潮信息的更多方面后续我们会慢慢展开。
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来源：蓝筹企业评论（ID:bluechip808）