原标题：天顺风能：2023年净利润同比增长26.53% 拟10派0.75元

中证智能财讯 天顺风能（002531）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入77.27亿元，同比增长14.67%；归母净利润7.95亿元，同比增长26.53%；扣非净利润7.64亿元，同比增长20.39%；经营活动产生的现金流量净额为18.29亿元，同比增长142.67%；报告期内，天顺风能基本每股收益为0.44元，加权平均净资产收益率为9.37%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.75元（含税）。

以4月26日收盘价计算，天顺风能目前市盈率（TTM）约为21.24倍，市净率（LF）约为1.9倍，市销率（TTM）约为2.19倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，天顺风能近三年营业总收入复合增长率为-1.56%，在风电零部件行业已披露2023年数据的20家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为-8.84%，排名8/20。

年报称，公司主要从事风塔及零部件、风电叶片及模具、风电海工及相关产品的生产和销售，风电场项目的开发投资、建设和运营业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，风塔及相关产品收入32.02亿元，同比下降18.65%，占营业收入的41.44%；叶片类产品收入15.68亿元，同比下降8.31%，占营业收入的20.29%；海工类产品收入15.11亿元，占营业收入的19.55%。

截至2023年末，公司员工总数为1659人，人均创收465.74万元，人均创利47.93万元，人均薪酬47.30万元，较上年同期分别增长33.96%、47.81%、73.40%。

2023年，公司毛利率为22.81%，同比上升3.83个百分点；净利率为10.12%，较上年同期上升0.98个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为26.49%，同比上升10.58个百分点，环比上升6.22个百分点；净利率为4.52%，较上年同期下降3.50个百分点，较上一季度下降2.01个百分点。

分产品看，风塔及相关产品、叶片类产品、海工类产品2023年毛利率分别为12.90%、12.00%、16.33%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额51.96亿元，占总销售金额比例为67.25%，公司前五名供应商合计采购金额19.15亿元，占年度采购总额比例为26.12%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.37%，较上年同期增长1.53个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.22%，较上年同期增长0.28个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为18.29亿元，同比增长142.67%；筹资活动现金流净额9.49亿元，同比减少13.58亿元；投资活动现金流净额-31.56亿元，上年同期为-26.37亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.67亿元，上年同期为-0.38亿元。

2023年，公司营业收入现金比为84.84%，净现比为230.00%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.38次（2022年行业平均值为0.50次，公司位居同行业19/21）；固定资产周转率为0.92次，上年同期为1.08次（2022年行业平均值为3.06次，公司位居同行业21/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.69次、3.39次。

2023年，公司期间费用为7.22亿元，较上年同期增加2.04亿元；期间费用率为9.34%，较上年同期上升1.65个百分点。其中，销售费用同比增长29.95%，管理费用同比增长43.8%，研发费用同比增长45.26%，财务费用同比增长36.66%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末减少52.13%，占公司总资产比重下降7.34个百分点；其他非流动资产较上年末减少97.02%，占公司总资产比重下降4.44个百分点；固定资产较上年末增加36.71%，占公司总资产比重上升4.23个百分点；存货较上年末增加82.86%，占公司总资产比重上升3.10个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加65.86%，占公司总资产比重上升7.04个百分点，主要系本期新增并购贷款；应付账款较上年末增加61.92%，占公司总资产比重上升3.62个百分点；短期借款较上年末减少32.67%，占公司总资产比重下降6.10个百分点，主要系本期归还借款；一年内到期的非流动负债较上年末增加56.50%，占公司总资产比重上升1.44个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为22.75亿元，占净资产的25.6%，较上年末增加10.31亿元。其中，存货跌价准备为3262.54万元，计提比例为1.41%。

2023年全年，公司研发投入金额为3.52亿元，同比增长17.32%；研发投入占营业收入比例为4.56%，相比上年同期上升0.10个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为63.25%，相比上年末上升5.06个百分点；有息资产负债率为40.83%，相比上年末上升2.39个百分点。

2023年，公司流动比率为1.20，速动比率为0.92。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一零四组合、银华基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-银华基金国寿股份成长股票传统可供出售单一资产管理计划、南方转型增长灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的基本养老保险基金一二零六组合、银华心佳两年持有期混合型证券投资基金、银华心怡灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，基本养老保险基金一零零三组合持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.92万户，较三季度末下降了1668户，降幅2.06%；户均持股市值由三季度末的28.67万元下降至26.31万元，降幅为8.23%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。