来源：滇云发现

当大多数AI公司仍在寻找可持续商业化场景时，基建运维这一方向已经率先完成筛选，真正具备落地能力的参与者开始向少数企业集中。2025年12月23日，诺比侃人工智能科技（成都）股份有限公司在香港完成上市，成为这一轮AI产业分化过程中，率先进入公开资本市场的代表性公司之一。围绕具身智能机器人这一核心载体，诺比侃深度服务于轨道交通等高门槛基础设施运维场景，其业务路径在行业加速分化的背景下迅速进入市场视野。

根据公司公开招股书披露，按2024年轨道交通领域相关收入计，诺比侃在中国轨道交通行业提供AI检测监测解决方案的企业中排名第一，并由此跻身少数同时具备规模化落地能力与公开市场身份的AI基建运维企业行列。

轨道交通，是AI赛道里最难、也最值钱的一块

在所有基础设施应用场景中，轨道交通长期被视为“AI落地的终极难题”：安全等级最高、系统复杂度最大、运行连续性最强、容错空间几乎为零。也正因如此，轨道交通并未成为AI公司扎堆进入的试验场，而是天然形成了一道极高的进入门槛——难度本身，就决定了价值的上限。

基建运维，不是项目，而是“现金流结构”

一旦通过筛选并进入运维体系，商业形态也随之发生变化。与一次性建设不同，基础设施运维的本质是长期、稳定、持续发生的需求：线路在运行，设备在老化，检测就不会停止。在这一结构下，AI系统不再是一次性交付的产品，而是嵌入基础设施生命周期中的长期服务节点，对应的是可预期、可延续的现金流结构。这也是为什么，基建运维正在被重新认识为AI领域中最接近“基础设施级现金流”的方向之一。

具身智能，把AI真正推入这场筛选

在这样的背景下，诺比侃选择了一条更重、更难、也更具筛选意味的路径——让AI直接以实体形态进入现场。通过具身智能机器人，AI不再只是后台系统里的分析模块，而是直接承担巡检、识别、采集与反馈等核心任务，在真实轨道交通环境中长期运行。

这种模式，本质上是在用机器人持续替代人，而不是简单辅助人。一旦运维逻辑完成这种切换，行业门槛将被进一步抬高：后来者即便拥有算法，也很难在短时间内补齐工程经验、现场数据和系统耦合能力。

万亿级赛道，已经开始“认人”

随着我国基础设施全面进入存量时代，运维支出在整体投入中的占比持续抬升。轨道交通、电网、市政等领域的共同特征是规模巨大、需求刚性、预算长期存在，但真正能参与竞争的企业数量正在快速收敛。

随着诺比侃完成港股上市，其业务形态、行业位置与扩展能力被直接置于公开资本市场的持续审视之下。在AI基建运维这条正在成型的万亿级赛道中，谁已经通过最严苛场景的筛选，轮廓正在变得越来越清晰。