来源：市场资讯

（来源：抗体圈）

2026年伊始，全球首家万亿美元市值药企礼来并未放慢脚步，反而以令人瞩目的效率开启了新一年的战略布局。

在短短两天内（1月6日至7日），礼来连续宣布三项重要的业务发展与合作协议，总潜在价值超过35亿美元。这一系列动作不仅展现了其雄厚的资本实力，更清晰地揭示了这家制药巨头在登顶全球之巅后，如何通过外部创新持续巩固护城河、并为“后替尔泊肽时代”进行前瞻性储备的战略意图。

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交易一：深化合作Nimbus

押注下一代口服减肥疗法

1月6日，礼来宣布与Nimbus Therapeutics扩大合作，共同开发一款新型口服肥胖症疗法，总潜在价值约13.55亿美元。根据协议，Nimbus可获得总计5500万美元的前期及近期里程碑付款，并有资格获得最高约13亿美元的开发、商业化和销售里程碑付款，以及全球净销售额的分级特许权使用费。

这是双方在AMPK靶点合作基础上的再次携手。Nimbus以其AI增强的计算化学和基于结构的药物设计能力著称，擅长攻克“难以成药”靶点。其核心技术优势在于将计算科学家的AI驱动预测模型与结构生物学家的基于结构设计方法深度融合，针对传统上"难以成药"的靶点持续交付优化的临床候选药物。公司现有管线包括处于I/II期开发的Werner综合征解旋酶（WRN）抑制剂NDI-219216（用于微卫星不稳定性高肿瘤），以及正在向首次人体研究推进的盐诱导激酶2（SIK2）抑制剂（用于炎症和自身免疫疾病）等。

在替尔泊肽（Zepbound）已取得巨大成功的背景下，礼来此举意在巩固并扩大其在代谢疾病领域的绝对领导地位。通过与Nimbus合作开发具有“同类最优”潜力的新型口服小分子药物，礼来旨在丰富其减肥产品矩阵，提供更便捷的用药选择，并应对未来可能出现的市场竞争，确保在该赛道的长期优势。

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交易二：12亿美元收购Ventyx

加码炎症性疾病口服疗法

1月7日，礼来宣布将以约12亿美元的全现金交易，收购临床阶段的生物制药公司Ventyx Biosciences。该交易价格较Ventyx截至1月5日前30个交易日的成交量加权平均交易价格溢价约62%，预计于2026年上半年完成交割，尚需获得Ventyx股东批准及监管许可等惯常交割条件。

Ventyx Biosciences的核心价值在于其专注于开发针对慢性炎症驱动疾病的创新口服小分子疗法，尤其在NLRP3炎症小体抑制剂领域构建了差异化管线。NLRP3作为固有免疫系统的关键传感器，在多种重大疾病中驱动慢性、残余性炎症反应，其过度活化与心血管疾病、神经退行性疾病及自身免疫性疾病的发生发展密切相关。

Ventyx的领先资产VTX2735是一款外周限制性NLRP3抑制剂，目前处于复发性心包炎的II期临床试验阶段；另一核心产品VTX3235则具备中枢神经系统穿透能力，已在早期帕金森病中完成II期生物标志物研究，并显示出显著降低心血管风险因素的潜力。此外，公司还拥有针对炎症性肠病的两款II期化合物：鞘氨醇-1-磷酸受体1（S1P1R）调节剂tamuzimod（VTX002）和TYK2抑制剂VTX958。

此项收购标志着礼来正式大举进军由慢性炎症驱动的广泛疾病领域。Ventyx的管线覆盖心代谢疾病、神经退行性疾病和自身免疫性疾病，这与礼来在糖尿病、肥胖、阿尔茨海默病等领域的现有优势形成强大协同。收购旨在获得一款或数款潜在的重磅口服抗炎药物，以应对心血管风险、帕金森病、复发性心包炎等巨大未满足的临床需求。

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交易三：9.5亿美元携手InduPro

掘金肿瘤“空间生物学”前沿

1月6日，礼来与生物技术公司InduPro Therapeutics达成一项全球战略合作与许可协议，潜在交易总价值高达约9.5亿美元。

InduPro的技术平台突破了传统肿瘤抗原靶向的局限性，创新性地提出"肿瘤相关邻近抗原"（Tumor Associated Proximity Antigens, TAPAs）概念。TAPAs是一类与肿瘤相关抗原（TAAs）在肿瘤微环境中空间共定位且往往功能关联的表面抗原。通过其AI/机器学习的膜蛋白互作组学（MInt）平台，InduPro能够精确绘制肿瘤细胞表面蛋白的"邻域图谱"，从而发现高度疾病特异性的蛋白配对新靶点。基于此策略开发的双特异性抗体药物偶联物（ADC）及多特异性T细胞接合器（TCE），有望在安全性、效力和肿瘤选择性方面实现代际跃升，同时有效克服现有疗法的耐药困境。

根据协议条款，InduPro将主导早期发现工作，运用其邻近引导平台识别共靶点对并推进从合作中产生的双特异性及多特异性抗体项目。礼来则获得这些项目的全球独家许可权，并负责后续临床开发与商业化。这一分工模式既充分发挥了InduPro在平台技术和早期发现方面的专长，又借力礼来在全球临床运营、注册事务及市场准入方面的雄厚实力，实现风险共担、优势互补。

礼来看中的是利用这一前沿平台，设计下一代高选择性、高安全性的双特异性/多特异性抗体药物，特别是抗体偶联药物和T细胞衔接器。此举旨在提升礼来在实体瘤治疗领域的竞争力，通过更精准的靶向策略克服现有疗法的耐药性和毒性问题，打造肿瘤管线的“智能导弹”。

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管线布局逻辑：

构建“代谢+炎症+肿瘤”铁三角

通过分析这三笔密集的交易，礼来中长期的管线战略清晰浮现。

通过与Nimbus的合作，持续迭代其王牌赛道（GLP-1/GIP等），确保在肥胖、糖尿病治疗等代谢领域领域的持续领先和技术储备。

通过收购Ventyx，将“慢性炎症”确立为与代谢疾病并列的核心增长支柱。炎症是连接心脑血管、神经、自身免疫等多个重大疾病领域的共同病理基础，市场空间极为广阔。

通过与InduPro的合作，以前沿技术平台为杠杆，寻求在肿瘤治疗领域实现差异化突破，尤其是针对实体瘤的精准疗法，补强其相对传统优势领域。

这三笔交易形成了一个清晰的逻辑闭环：以代谢领域的现金流和 expertise 为基础，向与之科学上紧密相关的炎症领域横向扩张，同时以尖端技术为矛，攻坚肿瘤这一最高价值的垂直领域。

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万亿巨轮的战略航向

礼来开年的“购物狂潮”并非盲目扩张，而是高度精准的战略卡位。

NLRP3抑制剂所在的抗炎市场、基于空间生物学的下一代肿瘤免疫疗法、以及更便捷的口服减肥药，每一个都是百亿美元级别的潜在重磅赛道。礼来正试图在这些赛道爆发前夜，通过收购或合作锁定核心资产。

礼来展现了成熟的“自主研发+外部引进”双轮驱动模式。在内部聚焦核心大管线推进的同时，积极扫描全球早期创新，通过资本手段将最具潜力的前沿科学快速纳入自身研发体系。

作为行业风向标，礼来的投资方向强烈预示着慢性炎症治疗、AI/计算驱动的新药发现、以及多特异性抗体技术将成为未来5-10年医药研发的焦点。

结 语

两天之内，三项交易，逾35亿美元投入。礼来用行动证明，其万亿美元市值不仅是靠单一爆款药物支撑的结果，更是源于一套成熟、前瞻且执行力极强的战略规划体系。从巩固代谢王座，到开辟炎症新大陆，再到攻坚肿瘤尖端，礼来正在系统地构建一个更具韧性、更多样化的未来增长引擎。

参考资料：

1. 礼来官网