前段时间，Seedance2.0强悍的视频生成能力全球走红，内容行业会不会转向的话题再次被提起。长视频媒体平台能否在AI浪潮里找到“自洽”的生存方式？爱奇艺回答：可以。

2月26日，爱奇艺发布截至2025年12月31日的第四季度及全年财报。其第四季度收入67.9亿元，同环比双增长，而全年总收入达到272.9亿元人民币，Non-GAAP运营利润6.4亿元，实现连续四年运营盈利。

身处当前受AI影响最大的行业之一，爱奇艺的成绩为它适应AI时代的内容生产与消费拓展了安全边际。在财报电话会上，爱奇艺创始人兼CEO龚宇直白地提出了2026年的三大战略目标：

通过提升自制内容品质、夯实会员与广告业务来稳固国内主业；保持海外业务及体验业务的强劲增长，打造新的长期引擎；以及大力构建AIGC内容生态，使媒体平台模式从中心化向非中心化转移。

收入和利润提供的是“自洽”的基础，而内容、生态与AI，则构成了这家公司在AI时代尝试升维的三条主线。衍生内容、原生内容，这些产品最终考验平台的眼光和能力。除了新技术和体验的加入，它们对视频平台的影响，其实和外界想象的不一样。

稳健的内容组合驱动

2025年，爱奇艺在云合年度剧集总有效播放市占率中位居第一，全年共有5部剧集内容热度值破万，霸屏榜前20部作品中独播剧占据8席，包括《生万物》《唐朝诡事录之长安》《白月梵星》等。

在全网网络综艺有效播放霸屏榜前十中，爱奇艺独播的《种地吧3》《喜剧之王单口季2》上榜。

外界认为AI会颠覆内容消费，但目前为止，消费者对优质内容的偏爱跃然纸上。2025年第四季度，爱奇艺会员服务收入达到41.1亿元，综艺和剧集广告收入均实现同比两位数增长。

这是因为，决定内容在用户和商业侧反馈的因素，并不只有制作技术和效率，还有“设计”内容的意识。即使到了AI时代，创意依然不可替代。

爱奇艺稳定的头部供给能力早已常态化，几乎被用户追成“长期连载剧”的《唐朝诡事录》成为平台首个连续两季内容热度值破万的IP，《唐朝诡事录之长安》在2025年新上线剧集中广告收入排名第一、会员收入排名第二。警匪刑侦剧《罚罪2》随后也做到了2026年开年热度值破万，成为第二个两季均破万的系列IP。

爆款不是单点事件，而是在同一世界观下的持续深耕。这是内容创新比较重要的一环。“唐诡”IP已经发展为集长剧、中剧、短剧和线下体验为一体的多元开发范本。《唐诡奇谭之长安县尉》《唐诡奇谭之九重楼》接连刷新短剧内容热度值纪录，而在这两部短剧的首周观众中，均有超过70%看过该系列长剧，说明用户在一个IP内部跨形态迁移的意愿很强。

在同一套角色与世界观之上，IP的生命周期被显著拉长，可以承载会员付费、广告赞助、短剧变现、线下体验等多种商业路径。站在内容行业当下的语境，这其实说明了解用户喜欢看什么，始终都是最重要的。

2025年底，爱奇艺短剧储备已经达到2万部，其中免费内容占比超过70%，自制短剧累计上线超过150部，第四季度对会员收入和发行收入的贡献创新高。

未来一年，短剧会聚焦自制精品和创新，并强化运营和商业化能力。而去年以来持续在社交媒体走红的漫剧，爱奇艺以免费内容为核心，储备超过1万部，用户规模和播放时长快速上升。

这些内容组合，某种程度上反映出爱奇艺一直在为即将到来的变局做准备。因为作为平台，了解内容IP和用户需求的纵深，是一切战略对齐的基础。

经营生态“破壁”

坐拥多元化内容组合资产，平台自然会寻求更大的空间去释放这些资产的价值。内容生来就不是一次性的数字消费品。关键在于打破阻碍它流转的墙。爱奇艺选择了两个方面：打破地域边界，以及让IP跃出屏幕实现体验闭环。

热衷全球追剧的用户可能会有所了解，C-Drama，也就是中国剧近两年在全球热度飙升。根据谷歌数据，2025年一季度“大陆剧集”的全球搜索量首次超越“韩剧”，华语内容来到了它新的生命周期。

（图源：《环球时报》）

以爱奇艺为例，2025年全年，爱奇艺海外会员收入同比增长超过30%，第四季度单季会员收入同比增幅达到40%，其中巴西、墨西哥、印尼等市场的同比增幅超过80%，海外会员规模创历史新高。

爱奇艺不做单纯的内容“搬运”。其自制能力覆盖台剧、泰剧、韩剧、英语剧等本土自制短剧，跨语种和文化圈。它重视本土化内容生产，会在当地组建团队并开展在地合作。比如自制台剧《监所男子囚生记》成为2025年表现最好的台剧；在印尼、阿联酋等国家或地区进行市场拓展时，会选择当地有影响力的运营商合作。

爱奇艺海外业务总裁杨向华在财报会上明确，2026年的策略是在巩固大陆剧集优势的同时，加大泰国、马来西亚、印尼本土内容自制与采购，并通过艺人出海等活动增强品牌影响力。

比起海外的山高水长，国内的内容资产运作，更容易和消费者对上“脑电波”。

2025年，爱奇艺将IP消费品业务从单一授权升级为“自营+授权”并行，《赴山海》《唐朝诡事录之长安》《天地剑心》等IP在食品饮料、美妆、潮玩等多个品类授权合作表现突出。

其中，最能弥补用户“戒断效应”，也可以说是潜力最大的业务，便是乐园。

2月8日，首家爱奇艺乐园在扬州开园，《狂飙》《莲花楼》等热门IP场景得到高度还原，加之VR全感剧场的沉浸体验，成功掀起了春节期间的打卡潮。

爱奇艺选择的是小型化、强互动、快迭代的轻资产路径，和传统大型乐园相比，即玩即走，更适合体验IP衍生内容，但由于爱奇艺技术力的加入，沉浸感丝毫不弱于后者。所以从商业化角度看，反而更适合与爱奇艺开发的IP深度联动，将IP资产延伸到线下，扩大商业化规模。

年内，开封和北京的两家爱奇艺乐园也将相继开业，乐园业务将真正进入规模化运营阶段。

AI升维在路上

和已经拥有大批粉丝的成熟IP相比，市场对内容行业的担忧主要是未来的新造内容。Seedance2.0和可灵3.0彰显了AI生产力的日益强悍，内容行业的“造剧”方式还能适应用户瞬息万变的需求吗？

爱奇艺曾长期在业内推动影视工业化，包含大量AI技术融入生产流程的创新。它对AI的应用价值更为敏感。龚宇在财报电话会上判断：“预计未来两至三年内，有望出现由AI主导生成的商业级大片。”以往是制作工具，现在是主导，什么变了？什么没变？

龚宇表示，视频大模型会大幅降低长视频制作成本，缩短制作时间，降低创作门槛，吸引更多创作者进入长视频生产领域，进而推动长视频数量和质量的同步提升。

对一家以长视频为主的媒体平台来说，这是供给侧的结构性利好，但前提是必须率先拥抱这场变革。

视频制作是早已发生改变的环节，但内容制作仍有“轻重”之分，重点在于划分层级后投入合适的资源。

以漫剧为例，艾瑞咨询《2025年中国AIGC内容产业研究报告》显示，AI短剧市场规模达128.7亿元，但企业的存活率不到35%，大量小团队只有想法，缺乏体系化生产力。

目前，爱奇艺视漫剧为AI时代的“原生内容”，整体规划就是由AI生成。儿童动漫、竖屏短剧已经过实证验证，可由大模型直接生成，制作成本降到了传统工业实拍的十分之一甚至更低。网络电影、动漫、纪录片等视情况选择AI介入。

这不是大厂和小团队的规模差异，而是对AI技术的认识、开发能力差异。爱奇艺早期便已通过数字制作等技术将AI应用于局部降本，如今更是试图构建一套贯穿开发、制作、播出乃至线下体验的AI基础设施。

比如爱奇艺在2025年上半年发布的AI创意工具“剧本工坊”，它能通过大模型将剧本评估可视化，目前已完成超过1.7万部剧本与小说的评估。爱奇艺打造的由剧本自动转化为动漫的Agent（智能体），可以协同驱动剧本拆解、分镜、画面生成与校验，让自动生成的动漫片段真正达到可用水准。

不过和这些局部创新相比，爱奇艺真正的“王炸”产品是正在研发的AI智能体平台“纳逗Pro”，它将全球领先的基座模型与爱奇艺十多年积累的专业影视创作经验结合起来，为电影、剧集、动画等全线内容提供从脚本评估到成片生成的流程优化，目前已在内部和部分核心合作伙伴中进行封闭测试。

这是一款爱奇艺多年来“影视经验+工业化经验+AI技术力”的整合产品，也将是影视行业AI生产力落地的重磅产品。

2025年，爱奇艺新申请发明专利880件，超过一半都与AI技术相关。AI将给未来的内容行业提供“操作系统”。届时，内容生产将被赋权给大多数人。这是爱奇艺决定把媒体平台的模式从中心化转向非中心化的重要原因，让更多创作者借助AI工具参与到内容生产之中。

2025年，爱奇艺已经连续举办了「与AI共生」短片创作大赛、“鲍德熹·爱奇艺AI剧场”等项目，聚拢和孵化新一代AI创作者。当时，市场流行的视频生成模型还是Seedance 1.0 pro。2026年，当模型迭代到第二代，爱奇艺打造的“纳逗Pro”工具也将步入成熟。

爱奇艺和AI技术演进处在同一进度条上，而它所专注的，正是让AI更有效地被应用，为内容行业探索AI时代的生存方式。

更接近专业工业标准的生产能力，围绕AIGC生态的具体举措，将共同构成AI时代“人＋工具＋平台”的产业结构。面向滚滚而来的AI时代，爱奇艺已经做好了准备。

来源：美股研究社