观点网 一家营收为零的公司也要赴港上市了。

5月26日，上海睿触机器人股份有限公司在港交所披露招股书，拟在香港主板上市。该公司计划IPO募集资金用于核心产品的研发与商业化（包括RC120新适应症和功能拓展）、其他候选产品的推进、生产设施扩建，以及外部授权合作和一般营运资金。

产业科技连线了解到，睿触机器人成立于2019年，主要从事经皮穿刺手术机器人的研发、生产及商业化，其穿刺手术导航定位系统RC120(RC120穿刺手术机器人)于2024年取得第三类医疗器械注册证，目前已成功商业化。

目前“零收入”

根据灼识咨询的资料，于2024年按试用装机量计，RC120穿刺手术机器人在中国经皮穿刺手术机器人市场排名第二。

招股书披露，睿触机器人的产品组合包括一款获批产品，即RC120，用于成人肺部经皮穿刺手术的导航定位。RC120由控制柜、运输小车、传感板、主机架、机械臂、脚踏开关、电源电缆、RC120辅助穿刺系统控制软件及配件组成。

基于CT影像数据，医生可使用睿触机器人的软件设计、调整并确认最佳穿刺路径，随后RC120穿刺手术机器人执行系统将通过3D重建移动至精确的进针位置，以便医生进行后续穿刺操作。RC120穿刺手术机器人可帮助医生精准避开骨骼和血管，减少术中针头调整次数，大幅缩短手术时间，有效降低患者组织损伤的风险。

目前，RC120穿刺手术机器人已进入胸外科、介入科、心胸外科、放射影像科、肿瘤科、呼吸内科、呼吸与危重症医学科及核医学科等可能开展穿刺手术的主流医院科室，覆盖穿刺活检、消融术、术前定位及粒子植入等术式。

据悉，RC120穿刺手术机器人已在全国39家医院投入临床使用，覆盖中山大学附属第一医院、武汉大学中南医院、福建医科大学附属协和医院旗山院区等知名三甲医院。

其他候选产品则主要包括具备其他适应症、型号及新增先进功能的穿刺手术机器人，包括穿刺手术导航定位系统RC100、脊柱外科手术导航定位系统、神经外科手术导航定位系统、CT一体化穿刺手术导航定位系统，其他包括用于穿刺手术的耗材。

值得关注的是，睿触机器人目前并未实现稳定的营业收入。招股书显示，在过去的2023年、2024年和2025年前六个月，睿触机器人的营业收入分别人民币15.6万元、0元和0元，相应的净亏损分别为人民币3421.1万、3699.98万和1812.1万元。上述期内，睿触机器人的资产总值仅为5283万元、3695.2万元和3038.6万元。

这意味着截至2025年6月末，这一公司尚未完成RC120的任何商业销售。

睿触机器人于招股书中称，目前仍处于RC120穿刺手术机器人商业化进程的相对早期阶段，公司主要市场战略采用分销模式，核心举措是与上海友合进行合作。

上海友合是一家综合高端医疗器械服务商，专注于呼吸、胸外科手术及早期消化道癌症诊断领域。

睿触机器人预计将主要通过分销商销售产品，截至最后实际可行日期有五家分销商。

第18A章规定下

为何一家未能实现稳定营收的公司能赴港上市？产业科技连线了解到，睿触机器人选择采用港交所第18A章上市，意味着无需满足盈利或营收门槛。

香港联交所曾于2018年推出《上市规则》第18A章，率先为未满足主板常规财务指标的创新企业量身定制了上市通道。

相关数据显示，新规生效以来，已有86家生物科技公司透过该制度上市，集资总额超过178亿美元。截至2026年4月16日，这些公司市值合计超过1850亿美元。

《上市规则》第18A章主要打破传统的财务盈利门槛，允许尚未有收入、未有利润的研发驱动型生物科技企业赴港上市。

这类规定适用于从事生物科技产品研发、应用及商业化，且获准在未有收入、未有利润的情况下申请在主板上市的合资格发行人。

典型18A章申请人包括创新药（小分子/生物药）、疫苗、细胞及基因疗法、诊断器材以及医疗器械等领域的研发驱动型企业。

在资格门槛方面，申请人须至少拥有一项已达到“概念阶段之后”的核心产品，并能证明其研发具备可验证的科学依据及明确的推进路径。

有分析指出，对于未商业化或处于亏损状态的18A章申请人，联交所的审阅重心聚焦于“研发可行性、监管路径清晰度、资金可持续性及商业化前景”这一核心命题。

免责声明：本文内容与数据由观点根据公开信息整理，不构成投资建议，使用前请核实。