来源：证券市场周刊市场号

在近期的国际电脑展与微软Build开发者大会上，英伟达与微软正式展示了双方的最新成果，首批由英伟达芯片担任主处理器的Windows PC也同步亮相。

AI PC或成AI终端第一站

过去几年中，人工智能的爆发主要依赖于庞大的云端算力集群，这种模式虽然能够提供澎湃的计算能力，但也逐渐暴露出一些痛点。当前，将部分AI推理任务下放至本地终端执行，成为行业发展趋势。

在众多智能终端设备中，个人电脑凭借较为充裕的内部物理空间、相对成熟高效的散热系统以及更为稳定的供电能力，具备了率先承载本地化大模型的硬件基础。更为关键的是，个人电脑不仅是日常深度办公、专业内容创作和复杂逻辑计算的核心工具，多元化的应用场景也为人工智能提供了广阔且高频的落地空间。

进一步深入分析其终端前景，我们可以预见一个由硬件底层算力升级与软件上层生态重构共同驱动的长期繁荣周期。在软件和操作系统层面，传统的底层架构正在经历一次深刻的重塑，以更好地调度CPU、GPU及NPU。

这使得数十亿甚至上百亿参数规模的AI大模型能够在保持较低功耗的前提下，流畅地运行于本地设备之上。伴随而来的是各类原生AI应用的井喷式涌现，从能够一键总结长篇文档、自动生成会议纪要的智慧办公软件，到能够根据自然语言描述实时渲染复杂3D模型和高清图像的创作工具，应用层面的百花齐放将持续激发终端用户的换机欲望。

随着AI PC在软硬件协同上的不断成熟和商业模式的跑通，智能手机、可穿戴设备、智能家居终端乃至智能汽车座舱等更广泛的终端形态，也将加速步入AI时代。

在这一宏大且确定性较高的技术迭代背景下，...…阅读全文

（作者系某公募指数投资总监。本文已刊发于6月6日《证券市场周刊》，文中观点仅代表作者个人，不代表本刊立场。文中提及个股和基金仅作分析，不作举例推荐。）