佩蒂股份：10月24日召开业绩说明会，Bright Valley Capital Limited、北京市星石投资管理有限公司等多家机构参与
证券之星消息，2023年10月25日佩蒂股份（300673）发布公告称公司于2023年10月24日召开业绩说明会，Bright Valley Capital Limited兰飞、北京市星石投资管理有限公司陈浩然、上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)吴克文、上海君翼博星创业投资管理有限公司汤仙君、上海蓝墨投资管理有限公司吴洁、上海利檀投资管理有限公司焦明远、上海聆泽私募基金管理有限公司沙小川、上海觅确私募基金管理有限公司陆翎、上海明河投资管理有限公司葛天惟、上海宁涌富私募基金管理合伙企业(有限合伙)祝海杰、上海谦宏投资合伙企业(有限合伙)徐伟强、上海勤辰私募基金管理合伙企业(有限合伙)王佳东、北京源峰私募基金管理合伙企业(有限合伙)欧阳婧、上海仁布投资管理有限公司吴齐、上海尚雅投资管理有限公司陈天驰、上海申九资产管理有限公司张宁、上海申银万国证券研究所有限公司胡静航 盛瀚、上海深积资产管理有限公司曲红丽、上海天猊投资管理有限公司曹国军、上海相生资产管理有限公司苏文晶、上海兴聚投资管理有限公司谭一苇、上海耀之资产管理中心(有限合伙)张艺凌、上海涌峰投资管理有限公司刘博、北京中承东方资产管理有限公司魏志鹏、上海原点资产管理有限公司程夏颖、上海兆天投资管理有限公司胡玥琪、上海证券有限责任公司路遥 袁锐 王盼、上海致畅投资管理有限公司张秋雪、上海重阳投资管理股份有限公司陈瑶、上海珠池资产管理有限公司倪澄澄、申万宏源证券有限公司李钢 裴慧宇、深圳慧利资产管理有限公司刘树祥、深圳进门财经科技股份有限公司赖思欣、深圳瑞信致远私募证券基金管理有限公司吴晶欣、毕盛(上海)投资管理有限公司刘宏、深圳市财富自由投资管理有限公司李若琳、深圳市高上资本管理有限公司江文君、深圳市国晖投资有限公司马进青、深圳市惠通基金管理有限公司刘利钊、深圳市勤道资本管理有限公司王宇之、深圳市尚诚资产管理有限责任公司黄向前、深圳市裕晋私募证券投资基金管理有限公司邵仕威、深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司季文宣、深圳悟空投资管理有限公司蔡晓生、深圳证券时报社有限公司张昊昱、博道基金管理有限公司陈磊、首创证券股份有限公司于那 张炜楷、思睿寰宇集团有限公司李泳佳、太平洋证券股份有限公司刘洁冰、泰康养老保险股份有限公司常雨昕、天风证券股份有限公司何孝康 王璐 林逸丹、天弘基金管理有限公司马雪薇、万和证券股份有限公司赵维卿、万家基金管理有限公司周实、维金(杭州)资产管理有限公司尹杰、西安瀑布资产管理有限公司孙左君、财通证券股份有限公司王宇璇 毕晓静、西部利得基金管理有限公司靳晓婷、西部证券股份有限公司吴岑 白伟宸 熊航、鑫元基金管理有限公司王雅轩、信达澳亚基金管理有限公司魏冠达、信达证券股份有限公司涂佳妮、兴业证券股份有限公司潘江滢 曹诗琦 罗振嘉、循远资产管理(上海)有限公司刘琳玲、亚太财产保险有限公司董丽蒙、野村东方国际证券有限公司姜人文 张影秋、益民基金管理有限公司张婷、承珞(上海)投资管理中心(有限合伙)白召然、煜时投资管理(上海)有限公司常青、长江证券股份有限公司高一岑、招商证券股份有限公司李秋燕、招商证券资产管理有限公司姚彦如、浙商证券股份有限公司王琪 陈钊 曾伟、郑州智子投资管理有限公司李莹莹、中国对外经济贸易信托有限公司厍九睿、中国国际金融股份有限公司邹煜莹 蔡亦桐 邹煜莹 吕沛航、中国银河证券股份有限公司谢芝优、中航证券有限公司陈翼 彭海兰 李若熙、创金合信基金管理有限公司梁雪、中加基金管理有限公司李宁宁、中泰证券股份有限公司严瑾 姚雪梅、中天国富证券有限公司韩沛廷、中信建投证券股份有限公司孟龙飞 王明琦、中信期货有限公司康恃榛、中信证券股份有限公司王聪 彭家乐 鲍明明、中英人寿保险有限公司姜郁、中邮证券有限责任公司杨维维、中原证券股份有限公司张蔓梓、中再资产管理股份有限公司刘昕、淳厚基金管理有限公司江文军、大家资产管理有限责任公司胡筱、Harding Loevner (Asia) Limited沈文婷、淡水泉(北京)投资管理有限公司杨烨、德邦证券股份有限公司贺虹萍、东北证券股份有限公司胡嘉祥 范林泉、东方财富证券股份有限公司朱张元、东方基金管理股份有限公司郭绍珺、东方证券股份有限公司肖嘉颖 罗小翼 杜林、东海证券股份有限公司陈涛、东吴证券股份有限公司陈伯铭、东兴证券股份有限公司程诗月、方正证券股份有限公司李琛、Jefferies Financial Group Inc廖诗画、复星保德信人寿保险有限公司李文裕、富兰克林华美证券投资信托股份有限公司邱泓瑞、高盛(亚洲)有限责任公司陳芷茵 鄭絜云、高盛高华证券有限责任公司周洋、工银国际融资有限公司吴亚雯、工银瑞信基金管理有限公司杨柯、光大证券股份有限公司董博文 苏晓珺、广东东晟私募证券投资基金管理有限公司周志鹏、广东佳润实业有限公司廖嘉欣、广发证券股份有限公司吴昕凯 范方舟 张雨露 周舒玥、Point72 Hong Kong Limited王依菲、广州睿融私募基金管理有限公司许高飞、国海证券股份有限公司王思言 李宇宸 熊子兴、国金证券股份有限公司尹新悦 张杨桓、国联安基金管理有限公司石林、国联证券股份有限公司康璇 赵宇 陈安宇 李朗、国盛证券有限责任公司汪亦涵 姜文镪、国泰君安证券股份有限公司顾一格、国投瑞银基金管理有限公司冯新月、国信证券股份有限公司胡雨墨 江海航 李瑞楠、果行育德管理咨询(上海)有限公司宋海亮、安信证券股份有限公司冯永坤 夏心怡 金晓溪 周雅迪、海南和谕私募基金管理有限公司李禹蒙、海南羊角私募基金管理合伙企业(有限合伙)解睿、海通证券股份有限公司蔡子慕、杭州凯昇投资管理有限公司朱佳龙、杭州泽林私募基金管理有限公司邓沙、颢科私募基金管理(上海)有限责任公司卢鑫 辛唐微、和易瑞盛资产管理有限公司金若冰 季君、红杉资本股权投资管理(天津)有限公司闫慧辰、鸿运私募基金管理(海南)有限公司张丽青、湖南源乘私募基金管理有限公司李婷婷 马丽娜、保银资产管理有限公司周冠群、花旗银行(中国)有限公司罗楠、华安证券股份有限公司刘京松 林云贵 万定宇 王莺、华创证券有限责任公司陈鹏 张皓月 穆哈 丁*、华福证券有限责任公司杜采玲 娄倩、华美国际投资集团有限公司陈婷薇、华商基金管理有限公司陈凯、华泰证券股份有限公司季珂 熊承慧、华西证券股份有限公司王璐 吴越、华曦资本潘振华、华夏基金管理有限公司张越洋、北京金百镕投资管理有限公司刘晓爽 刘新、华兴证券有限公司刘金羽、汇丰前海证券有限责任公司沙弋惠、嘉实基金管理有限公司强屹峰、江苏汇鸿国际集团资产管理有限公司章雳、金鹰基金管理有限公司李敏晗 姜斌宇、开源证券股份有限公司尤奕新 陈雪丽 周佳 郑小凡、昆山玖兆康乾投资管理有限公司赵振新、蓝鲸私募基金管理(北京)有限公司张晓霈、路博迈基金管理(中国)有限公司吴瑾、麦格理资本股份有限公司宜欣、北京京港伟业投资有限公司杨雅涵、民生证券股份有限公司杜海路、南方天辰(北京)投资管理有限公司翁开松、诺安基金管理有限公司王晴、磐厚动量(上海)资本管理有限公司张云 朱维桢、鹏扬基金管理有限公司张延鹏、平安养老保险股份有限公司徐唯俊、浦银安盛基金管理有限公司王爽、青岛鸿竹资产管理有限公司王磊、青骊投资管理(上海)有限公司杨爱琳 于利强、瑞银证券有限责任公司胡佳忆、北京凯读投资管理有限公司辛植钧、三希(北京)资产管理有限公司史正、陕西敦敏投资合伙企业(有限合伙)刘懿琛、上海白溪私募基金管理有限公司赵培、上海琛晟资产管理有限公司李倩雯、上海复胜资产管理合伙企业(有限合伙)周菁、上海贵源投资有限公司赖正健、上海海宸投资管理有限公司张晓艳、上海海通证券资产管理有限公司李冬、上海恒复投资管理有限公司陆文驰、上海嘉世私募基金管理有限公司李其东参与。
具体内容如下：
问：公司四季度订单恢复情况以及明后年的预测？
答：通过和客户的日常沟通及公司的了解，目前主要客户调库存状态已经结束，处于正常存货的阶段。从公司自身的层面上看，海外市场 ODM 业务已经恢复到正常状态，Q3，Q4 公司订单平稳。从财务层面上看，公司营收环比增加，三季度实现盈利的正增长。未来，稳定原有客户订单的同时，北美和欧洲商超客户拓展也不断推进，叠加柬埔寨和新西兰基地产能不断释放，预计明年海外营销收入具备一定的提升空间。
问：烈性犬事件伤人的舆论对行业有什么影响？
答：目前来看是阶段性的影响，从整个宠物行业来讲，直接影响首先是大型犬和烈性犬的活体交易受到影响，次生影响是未来烈性犬的培训和饲养会成为关注点，宠物主会提高一些这方面的饲养成本预算。
问：爵宴和好适嘉两个品牌在增速上边际分化的原因是什么？
答：爵宴定位宠物私厨，真材实料。目前爵宴肉干系列产品已成为中国高端养狗人群首选的主要产品。以“天然”概念培养出一部分用户的心智，同类型的竞品在这类客户群体中竞争力较小，产品打造的品牌力初步形成。好适嘉定位科学配方，精准营养，主要是猫产品。代表性的产品有猫罐头产品，目前已成为中国精致养宠人群全罐喂养的优先选择的产品之一，价格策略在中端价格带及以上。市场的接受度不仅仅是做好产品力的维度，更需要在保持品牌调性的同时，找到最大客户群体和价格之间的平衡点。
问：公司投放在各品牌、产品上的整个营销资金投放的效率是怎样的，双十一有没有一些边际上的变化？
答：公司自主品牌的营销动作是一个系统的工程，当前的主要策略是在线上和头部主播进行合作，我们也在尝试影视以及其他公共媒体投放广告，二者效果呈现是相辅相成的，对品牌的影响是长期正向的。
问：如何建立好适嘉的品牌特点来保持长期消费者效果？
答：想要建立跟客户之间的信任度，保持长期消费者效果，产品力是留存客户重要的关键，宠物使用效果反馈是最好的品牌营销手段，公司深耕宠物行业三十多年，不断投入研发费用，产品技术的不断迭代，在宠物适口性、肠胃、毛发等健康问题不断实验测试，打造出最健康的宠物食品，加之物超所值的性比价，形成好适嘉独特的品牌特点。
问：关于明年的全球性的品牌推广计划，品牌定位和品牌调性是怎么样的，如何打破原有的竞争格局？
答：明年面向全球性的品牌推广定位高端市场，在供应链端，我们充分发挥新西兰自有工厂的优势，严格把控宠物食品的原材料和制作工艺。在产品端，经过多年的积累和发展，公司已建立完善的质量控制体系，按照相关国家标准、进口国标准或客户的特定要求组织生产，掌握了美国、加拿大、欧洲、日本等主要国家和地区的宠物食品的法律法规和标准,能够为全球各主要市场提供合格产品。在营销端，不断进行目标市场的调研和测试，比如，货架测试、包装测试、成本测试以及价格测试等，做好产品理念的推广。
问：线上渠道方面，天猫，京东，抖音三个平台的投放是否有侧重？
答：公司在线上采取多渠道销售策略。其中，一级渠道依托天猫、京东等传统电商平台进行布局，各品牌旗舰店配合自有专营店及线上分销完成销售目标；二级渠道，围绕抖音、小红书、公众号、微博等平台进行布局，核心是构建品牌用户流量池，完善用户运营体系，完成品牌用户的直接高效转化。这种策略是因为同为线上渠道，但是传统电商和新媒体之间也有比较大的差异性，传统电商用户的支付习惯和路径比较成熟，新媒体更多是品牌的流量曝光。目前公司最重要的电商渠道是天猫，京东渠道是一个处于快速增长，后续也会加大京东的支持力度。新媒体渠道不仅作为公司获客的工具，也是传递产品信息和品牌信息的渠道,投放目的是增加更多的曝光量，持续建设国内自主品牌。
问：新拓客户对于未来的客户结构产生怎么样的变化？
答：目前，公司与核心客户的合作非常稳定，合作粘性不断增加。随着新产品、新地区其他客户的不断加入，加上自主品牌收入规模的快速发展，公司的客户结构将得到持续优化。
问：柬埔寨工厂的产品定位是怎么样的，柬埔寨和越南工厂的优势分别是什么？
答：柬埔寨工厂当前主要产能是咬胶和肉质零食等零食产品，柬埔寨在原材料、人工成本等方面具备了一定的优势。越南工厂配套完善，运营成熟，主要产品也是咬胶和营养肉质零食，产品的代次较新。越南、柬埔寨基地自建有多条电子束辐照杀菌生产线，能够独立完成产品的辐照杀菌，实现生产环节的自检自控，降低产品二次污染的风险，为产品安全提供可靠保障。
问：目前毛利率水平是怎么样的，产品结构上有什么调整吗？
答：整体毛利率在持续改善中。高毛利率产品植物咬胶的订单在不断恢复，自有品牌特别是直营产品在起量，这对提升毛利率都会有直接的帮助。
问：今年双十一的优惠力度跟往年相比是否会有大的调整？
答：当前电商活动大小不断，但是双十一对消费品来讲是非常重要的电商促销节点，它将验证品牌过往十一个月的发展成果和在用户心中的品牌定位。国内市场作为公司的非常重要的业务板块，公司对其寄于厚望，团队也将全力以赴。促销活动成果不仅仅是本次营销成果的体现，更为重要的是，通过促销活动扩大潜在的消费者群体，积累用户对品牌的认知，持续提升自主品牌的影响力。
佩蒂股份（300673）主营业务：宠物食品的研发、制造、销售和宠物产品品牌运营。
佩蒂股份2023年三季报显示，公司主营收入9.16亿元，同比下降32.34%；归母净利润-2915.96万元，同比下降118.47%；扣非净利润-3061.78万元，同比下降118.77%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入4.24亿元，同比下降16.66%；单季度归母净利润1353.77万元，同比下降79.93%；单季度扣非净利润1290.69万元，同比下降54.64%；负债率35.56%，投资收益-200.32万元，财务费用-205.59万元，毛利率16.82%。
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为14.2。
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