【汇正财经】双十一来袭，美妆行业有望爆发
各大平台陆续开启“双十一”大促，低价、扩容商品池等成为看点。10月 18 日，快手电商率先开启预售，其他平台也处于双十一备战状态。2023 年双十一，平台继续将提高优惠力度、抢占低价心智作为最大看点。另外，扩容商品池，凸显供给差异化等也成为了今年双十一的特点。
根据澎湃新闻报道，2023 年在天猫双 11 启动会上， “全网最低价”定为核心目标，淘宝新增 “全网低价”、“官方立减”两类商品；其中“官方立减”中，单品价格直降 15%以上，无需跨店凑单。主要资源如搜索、推荐、主会场、直播等，全面向全网最低价商品倾斜。淘宝百亿补贴还将推出“买贵必赔”服务。京东宣布“继续夯实低价心智”等，流量扶持标准指向“商品价格与商家服行业周报请务必阅读尾页重要声明 8 务”，提供低价商品和优质服务的商家将获得更多曝光。抖音、快手的招商规则中，均提及“全网低价”相关关键词。小红书也推出 3 大直播红包玩法，为买手商家的直播引流与转化提供推动力，沉淀消费者对小红书直播电商的心智。扩容商品池、差异化竞争。另外，平台在新业态、新品类方面的投入重点指向本地生活、即时零售等领域。例如，天猫超市进一步宣布将在用户资产、消费体验、直播生态、商家支持上做重点投入，整体规模远超往年；将原本内置于“抖音超市”频道的“小时达”前移至商城首页的独立位，为其提供更多曝光。各平台纷纷出台针对不同层级商家的扶持政策，引入更多的新商家，扩充平台内的商品供给丰富度，为低价心智做支撑。
国货抖快平台双十一美妆预售表现优秀
2023 年 双 十 一 抖 音 美 妆 TOP30 榜 单 中 ， 排 名 第 一 的 为 极 萌 ， 实 现GMV7500-10000 万元，国货美妆品牌韩束排名第二，实现 GMV2500-5000万元，珀莱雅实现 1000-2500 万，排名第五，国货美妆品牌抖音表现突出，期待大促期间销售持续提升。
国内品化妆品类零售总额同比快速增长
1-9 月社会消费品化妆品类零售总额同比增长 6.8% 10 月 18 日，国家统计局公布了 2023 年 9 月份社会消费品零售数据。9 月份，社会消费品零售总额 3.98万亿元人民币，同比增长 5.5%。1-9 月份，社会消费品零售总额 34.21 万亿元人民币，同比增长 6.8%。化妆品方面，2023 年 9 月化妆品类零售总额为 326亿元人民币，同比上涨 1.6%；1-9 月份，化妆品类零售总额为 0.3 万亿元人民币，同比增长 6.8%。统计局表示，前三季度国民经济持续恢复向好，高质量发展扎实推进，为实现全年发展目标打下了坚实基础。但也要看到，外部环境更趋复杂严峻，国内需求仍显不足，经济回升向好基础仍需巩固。
美妆出海增长潜力极大
全球咨询公司科尔尼(Kearney)和亚太地区全渠道品牌建设公司 LUXASIA，最近发布了一份名为《Unlocking hyper-growth in Asia's luxury beautylandscape》（释放亚洲奢侈品美妆领域高速增长潜力）的白皮书。这份报告表示，东南亚(SEA)和印度将会迎来奢侈品美妆领域的下一轮"淘金热"，到 2026年其市场潜力将会达到 76 亿美元，2021 年至 2031 年期间的年均复合增长率(CAGR) 预计为 11%。这样的强劲增长预计将会持续下去，市场规模将会在 10年内增长近两倍。
投资建议: 看好美妆赛道长期韧性，化妆品板块建议关注卡位高增长高景气赛道，建议关注品类品牌矩阵完善，推新速度快且方法论完备，多维度构建自有品牌壁垒的高端国内美妆龙头公司。
建议关注：新华锦（600735） 梦洁股份(002397） 浪莎股份（600137）
龙头股份（600630）朗姿股份(002612) 丽人丽妆 (605136)
风险提示：消费市场持续低迷；新品推出不及预期；行业需求复苏低于预期；
上海证券 日期：2023-10-23 研报：《双十一大促开启，关注国货品牌表现》
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