通信+芯片+软件——AI全产业链布局正当时丨ETF观察
今年以来ChatGPT火热，国内外AI大模型层出不穷，资本市场上各种泛AI概念狂飙乱舞，让人眼花缭乱。
客观来说，AI（人工智能）架构分为芯片层、框架层、模型层、应用层，芯片层属于硬件，而框架层、模型层、应用层则均属于软件。海量数据的运输有赖于光通信，因此光通信被称为数据的高速公路，在人工智能架构中承担了基础设施的功能。
如果我们更形象一些，可以这么理解：如果AI是一个人，光通信是输送信息的神经网络，芯片类似于骨骼和关节，软件则类似于层层血肉。
因此，投AI，不能少了通信、芯片、软件。
基础设施端：AI浪潮带动光通信产业高速发展
AI大模型的搭建离不开底层基础设施——光通信。光通信是以光波为载体的通信方式，目前已成为全球最主流的信息传输方式。光模块作为光通信系统中实现光电转换的关键器件，也是光通信产业链成本最高环节，被称为AI算力的底座，一举成为今年股市中热度最高的概念之一。
光模块的超强表现，带动整个光通信产业链走强，为通信行业贡献超强的阿尔法。Wind数据显示，截至9月26日，在31个申万一级行业中，通信行业年内涨幅排名第一。
在相关ETF方面，通信ETF（159695）跟踪国证通信指数，该指数反映沪深北交易所通信产业相关上市公司的整体表现，同时该ETF还配备了场外联接基金（019072）。截至9月26日，国证通信指数年内涨幅超27%，大幅跑赢大市（同期沪深300指数下跌4.62%）。
（备注：国证通信指数2018-2022年涨跌幅分别为-31.97%、31.57%、-5.83%、4.06%、-23.79%）
硬件端：AI快速发展带动芯片需求增加
AI强大的算力背后，需要高端芯片作为硬件支持。安信证券指出，未来人工智能的算力需求增长空间显著，AI芯片作为人工智能的硬件基础，市场规模广阔。
据Frost&Sullivan数据，2021年我国人工智能芯片市场规模达到251亿元，同比增长41%。预计在政策、市场、技术等合力作用下，中国AI芯片行业将快速发展，预计2023年市场规模有望突破500亿元，2026年有望达到1675亿元。
数据来源：安信证券
在相关ETF方面，科创芯片ETF（588200）跟踪上证科创板芯片指数，该指数聚焦科创板芯片产业链，今年以来超额收益明显。同时，该ETF还配备了场外联接基金（017470）。
数据来源：Wind，截至2023.9.27
备注：科创芯片指数基日为2019.12.31，2020-2022年涨幅分别为58.43%、6.87%、-33.69%
因为其超强的弹性，吸引了各路资金，截至9月25日，科创芯片ETF（588200）基金份额较年初涨超27倍。
软件端：AI+应用有望迎来星辰大海
AI框架中框架层、模型层、应用层均为软件服务范畴，需要“软”实力去呈现。伴随国内巨头纷纷发力自研大模型，AI+应用市场将是一片星辰大海。IDC预测，中国AI软件支出规模将在2026年增长至76.9亿美元，约占市场总规模的29%，较2021年提升10个百分点，CAGR超过25%。
在相关ETF方面，软件ETF（159852）跟踪中证软件服务指数，该指数选取30只业务涉及软件开发、软件服务等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映软件服务产业上市公司证券的整体表现，同时该ETF还配备了场外联接基金（012620）。
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