兴业证券：AI助力消费行业变革
财中社2月28日电兴业证券发表研究报告称：大模型性能显著提升伴随成本下降，叠加AIAgent技术取得进展，驱动B端应用和C端硬件市场发展。DeepSeek迅速获得广泛关注度，一方面得益于其优越的性能，在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩OpenAI o1；二是由于其在成本端的优势，DeepSeek-R1每百万个输出Token的成本为2.19美元，输出API价格仅为OpenAI o1的3%左右。低成本模型降低企业私有化部署门槛，推动LLM向教育等垂直领域渗透。
多家消费公司迅速接入DeepSeek，AI平权时代或已到来，AI+消费落地场景可期。1月底以来，海外各大云厂商和芯片厂商已纷纷宣布上线DeepSeek-R1模型。此外，下游消费公司也陆续接入DeepSeek大模型，可赋能领域不断扩展，按照AI技术的落地场景和布局进展区分：1、AI产品已落地且面向C端使用，主要包括智能教育硬件、智能眼镜等端侧；2、AI技术对商业模式起到重构作用，主要包括AI招聘、AI电商等。
1.对内赋能提质增效：1）AI+教育：教育领域拥有良好商业化土壤，行业具备丰富的数据资源、强烈的个性化需求、成熟的数字化基础以及广泛的社会支持，共同推动AI在教育中的快速落地；2）AI+人服：大模型的应用能提高人岗匹配效率，长期来看有望实现数据驱动的战略决策。行业内龙头公司积极拥抱AI技术，重塑人力资源管理模式。3）AI+电商：AI在电商领域的应用广泛，主要集中在数据驱动的精细化运营。
2.对外输出服务产品：1）AI眼镜：低频产品购买习惯+高频服务购买属性+客单价相对较低，使得AI眼镜成为最具潜力的AI端侧落地场景之一。对比传统眼镜及其他智能设备，AI眼镜渗透率低、成长空间广阔。2）AI体育：国内健身市场拥有多重增长动力源，核心为政策带动健身意识强化和人均健身支出提升。AI技术进步、用户需求变化以及行业生态完善驱动体育行业智能化。