2026年1月8日， 北京智谱华章科技股份有限公司（02513.HK）（以下简称“智谱”）正式在香港联合交易所挂牌上市，成为全球首家以通用人工智能（AGI）基座模型为核心业务的上市公司。

智谱首日开盘价120港元/股，市值528.28亿港元。在智谱本次IPO发行中，香港公开发售获1159.46倍认购，国际发售获15.28倍认购，以每股116.20港元的发行价计算，募资总额超43亿港元（“绿鞋”前）。

智谱董事长刘德兵在上市致辞中表示： “‘让机器像人一样思考’是智谱从创立第一天起就选择的方向。我们希望在AGI的探索历程上能走到智能的终极境地。”

凭借 “全球大模型第一股”标的的独特稀缺性，智谱吸引了一支由北京核心国资、头部保险资金、大型公募基金、明星私募基金和产业投资人构成的全明星基石投资阵容，JSC International Investment Fund SPC、JinYi Capital Multi-Strategy Fund SPC、Perseverance Asset Management 等11家基石投资者合计认购29.8亿港元。

以基座模型为核心

持续探索智能上界

智谱是中国最早投身大模型研发的厂商，原创提出了基于自回归填空的通用预训练范式GLM，率先发布了中国首个百亿模型、首个开源千亿模型、首个对话模型、首个多模态模型，以及全球首个设备操控智能体（Agent），并形成全面的模型体系， 是国内罕有在原创技术路线上与全球顶尖水平保持同步的厂商。目前，GLM架构已实现全国产化突破，适配40余款国产芯片，成为业内通用性最高的模型体系之一。

1月5日，2026北京人工智能创新高地建设推进会上，智谱发布新一代大模型GLM-4.7-flash，采用自主研发的新一代高效训练方法，显著降低部署门槛、提升响应速度，在代码、工具调用、数学和推理能力达到同级最强。

智谱本次募集资金净额的70%（约29亿港元）将用于通用AI大模型方面研发投入，进一步巩固智谱在通用基座模型方面的竞争力；约10%（约4.2亿港元）将用于持续优化MaaS平台，包括提供最新的基座模型以及训练/推理工具及基础设施建设。

中国最大独立大模型厂商

以MaaS模式锚定未来增长

智谱于2019年由清华大学技术成果转化而来， 专注通用人工智能（AGI）的研发，并坚持做让用户真正用得上的研究与技术。弗若斯特沙利文报告显示，按2024年收入计算，智谱在中国独立通用大模型开发商中排名第一，在所有通用大模型开发商中排名第二。截至2025年9月30日，模型赋能全球12000家企业客户（互联网客户占比50%）、逾8000万台终端用户设备及超4500万名开发者，是中国赋能终端设备最多的独立通用大模型厂商。

智谱是少数已实现规模化收入与持续高增长的独立大模型厂商。招股书显示，2022年至2024年，智谱收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元，年复合增长率高达130%；2025年上半年收入为1.91亿元，同比增长325%。2022年至2024年，智谱毛利率分别为54.6%、64.6%、56.3%，2025年上半年毛利率为50%。

未来， 北京市发展改革委将深入推进人工智能领域“九大行动”，加大企业扶持力度，推动更多人工智能领域企业上市，将北京市建设成为具备技术策源能力和产业竞争优势的全球人工智能创新高地。

撰文/编辑 王希学